A股三季度行情即将收官 四季度大盘维持箱体震荡

A股三季度行情即将收官，截至周五收盘，上证综指三季度以来下跌1.57%，深证成指上涨4.04%，深强沪弱格局较为明显。深圳市场强势主要得益于期间科技股的大涨，统计显示，三季度以来，电子、计算机板块涨幅排在前两位，涨幅分别为24.44%、8.22%。

尽管科技股近来成为市场关注的焦点，但本周市场中科技股分化明显加大，一些有业绩支撑的科技股继续创出新高，而一些跟风上涨的科技概念股却连续大跌。科技股未来还有戏吗?A股即将步入四季度之际，特邀南京证券研究所副所长、高级宏观分析师陈君君，上海某私募基金经理徐立斌，请两位业内资深人士剖析2019年四季度A股走势及相关投资机会。

四季度大盘维持箱体震荡

记者：A股三季度探底后企稳，大盘在2700点附近遇到较强支撑，而3000点上方则遭到明显抛压，您认为四季度A股将如何运行?

陈君君：A股市场的运行受到各方面因素的综合影响，主要包括企业盈利、流动性、政策制度以及风险偏好等四个主要方面。综合来看，四季度A股整体难有趋势性大行情，2700点-3300点之间震荡的可能性较大，板块之间业绩分化，结构性机会仍然值得参与，科技创新为重点发展方向，传统行业头部公司拥有竞争优势。

例如企业盈利方面，A股中报利润同比增速较一季度下滑，展望年内，经济下行压力依然较大，面临国内外需求的低迷，预计企业盈利也面临较大压力。再如流动性方面，货币政策强调稳健的取向和加强逆周期调节，预计在四季度仍将保持当前的偏松环境，无风险利率的下行有助于提升A股的整体估值，封锁下行空间。

徐立斌：三季度A股整体呈现探底回升走势，在经过二三季度的调整之后，四季度A股重心有望小幅上移。从技术上分析，上证综指在3150点上方有较大压力，而在2850点下方则有较强支撑。以目前市场成交量推算，大盘四季度将继续在2800点—3200点区域运行。