一周看市：A股10月表现呈动量效应 节后市场有望反弹

行业重点关注：券商、医药、电子、汽车、风电等，主题建议关注自主可控、国企改革等。

方正证券：股市仍需保持耐心，债市看好

股市方面，8月中旬后逆周期加码引发的反弹进入到尾声，后续进一步的上涨需要风险偏好进一步改善，可以观察政策变化，保持耐心;债市方面，经济下行压力加大，但年底面临结构性通胀压力，收益率下行仍是大趋势，但中途可能存在反复;商品目前分化较大，工业金属存在下行压力，黑色链条由于国内供给收缩目前呈现震荡格局，贵金属高位震荡。

国盛证券：长假归来，做多窗口继续

做多窗口尚未结束，后续行情将逐步回归基本面。沿着此前“四期叠加”的逻辑，当前：

1)经济表现出一定韧性。9月官方制造业PMI有所回升，财新PMI更连续3个月回升，显示制造业景气度改善。

2)国内政策宽松继续。9月20日1年期LPR报价下降5bp，长期利率下行趋势明确。9月27日金融委会议上再次强调加大逆周期调节力度。

3)外部宽松不断落地，并有望持续推进。继9月12日欧央行打出“降息+QE”组合拳，9月18日美联储再次降息25bp，全球宽松不断落地。同时，美联储回购发力下美国货币市场流动性紧张已显著缓解。另一方面，随着基本面继续恶化，近期美国降息概率已再度提升，10月美联储降息概率已由此前的40%左右大幅上升至72.9%。后续，全球货币宽松有望持续推进。

因此，国盛证券判断当前做多窗口仍将继续，但风险偏好边际收敛之下，后续行情将逐步回归基本面。

国金证券：10月为A股调整与布局期，整体不悲观

国内政策偏暖，正值四中全会，预计10月为A股调整与布局期，整体不悲观，10月A股以存量结构性行情为主。在存量行情下市场风格完全切换的条件不具备，但前期涨幅过高的细分子行业或分化，需开始逐步关注起部分绩优低估值蓝筹板块(个股)。

10月是上市公司三季报披露的时间窗口。从行业情况看，“计算机、通信、电子、医药、食饮、化工、电气设备”等行业三季报业绩高增长的公司数量居多，尤其“消费电子、养殖”等板块相关上市公司表现突出。年初至今，“消费、科技”两大板块涨幅较大，而金融地产、周期板块涨幅明显落后，后续或有补涨的需求。