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美芯晟上市破发!中一签亏2100元 美芯晟是国企吗

来源:科创板日报2023-05-22 20:03:05

  保荐券商子公司深圳润信入股价格为72.93元,衢州瑞芯、上海龙旗、厦门济信、潍坊国维、青岛中经合、湖南凯联以及深圳哈勃等也以该价格入股。深圳智城、西安天利、丹阳盛宇、Anker入股价格在92.11元-92.14元之间。

  今日,美芯晟科创板上市。这家混合芯片设计公司背后站着众多机构与科技巨头,外籍股东持股比例也接近四成。

  然而,在巨头和机构加持下,公司上市即破发。截至收盘时公司报收70.61元,较75元发行价相比,中签者500股亏损为2195元。

  《科创板日报》记者注意到,作为保荐券商的中信建投,其子公司深圳润信新观象战略的私募股权基金,丹阳盛宇是政府投资平台。至于深圳智城、Anker,股权穿透后大多是个人投资者。

  一位不愿透露姓名的券商人士告诉《科创板日报》记者,Pre-IPO项目下,一些来自券商方面的人士专门找跟投资金,这些资金可能是国资,也有可能CVC资本。“总之,主要投A股的Pre-IPO项目,不出海投港股也不投美股。”记者注意到 ,包括上述以72.93元入股的机构中,很多股权基金成立日期均在2021年,即是入股美芯晟的那一年。

  上述券商人士表示,一些基金是专门为项目成立的,减持完毕后会注销掉。“此前,市场上有类似操作。但现有市场环境下,Pre-IPO项目并不是那么香,所以跟投资金也难找了。”

  王骥跃认为,这是一个老生常谈的现象。“是否跟投是一种市场行为,有利可图就好募,无利可图就不好募。”另有私募股权人士表示,现在LP都要求DPI。“很多资金要求5年时间内DPI回1,但一家企业上市排队就得2年,退出再1年,剩下2年时间要找到稳定的项目,就只能投Pre-IPO,但即便如此,最后收益仍无法确定。”

  Pre-IPO项目赚钱能力减弱在业内已是共识,一些投在早期的机构依然有赚。

  在美芯晟的股权转让中,有几家市场化股权基金入股价格在46.49元,涉及元禾璞华、 荷塘创投、 清控银杏、中潞福银、高捷资本以及比邻创投等。这些机构以美芯晟估值10.20亿元时的价格成交,按现在56.50亿元的市值计算,算是有了安全垫。

  创投通-执中数据显示,这些机构的MOC均在2-3倍之间。相较于Pre-IPO,他们入股时间也较长,均在2018年,即投资5年后迎来收获期。

  上述私募股权人士表示,不管现在是否浮盈或者浮亏,真实收益情况会在一年锁定期后出现。“只有企业不断创造利润,入股的机构才会有真正的安全垫。目前来看,都是账上富贵或者亏损。”

  财务数据显示,2023年一季度美芯晟营业收入为6800万元至8300万元,同比增长22.56%至49.60%;归母净利润为-830万元至-460万元,同比亏损收窄3.26%至46.38%。