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私募魔女踏空,游资干翻机构!

来源:ETF进化论2023-04-07 13:24:02

  近日,半夏投资李蓓发布3月月度报告,报告信息量过大,着实令人震惊。

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  李蓓称:地产为十年一遇级别的机会  

  首先是业绩方面,半夏宏观对冲基金今年以来的收益率为1.09%,相对收益为-3.54%,其中,2月与3月进行了调仓,此举也使得基金收益率告负,分别为-1.92%、-2.61%。

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  李蓓所管的其他产品同样表现平平,截止至3月31日,半夏宏观对冲二期年内收益率为0.84%,半夏稳健混合宏观对冲年内收益率为2.45%,半夏平衡宏观对冲、半夏宏观对冲三期年内收益率分别为1.53%、1.11%。李蓓踏空本轮CHATGPT飓风是板上钉钉的。

  其次,私募魔女本轮踏空的罪魁祸首,或者说“头号情人”,却是今年以来不断下跌的房地产。

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  (本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议)

  李蓓将3月份权益类资产回撤主要归因于两个方向。一方式是持有较多地产股,而地产股在3月总体出现了较大的跌幅。另一方面是买入了一些固执看跌期权,用以保护多头个股持仓,因为全月指数震荡波动不大,这部分持仓导致了净值出现回撤。

  从半夏投资最新运作报告显示,李蓓早已开始布局上市房企,并维持超10%的地产股总体持仓比例作为底仓。

  无论是买入地产股还是指数看跌期权,李蓓此番操作都无非令人信服。

  不过,李蓓非常肯定地产股的投资逻辑。她相信,持有地产股并不是风险而是机会,后续大涨只是时间问题,并且称之为10年一遇级别的机会,她预判,一批上市房企的股价存在3-10倍的上涨空间。

  

  逻辑方面,李蓓指出,现在的地产,就好像2016年年初的煤炭股。行业经历了供给侧的出清和收缩,需求端刚刚开始触底回升。相较于当初的煤炭,本轮地产的需求下滑更多,但供给侧出清同样更加的剧烈。在这样的广义库存下滑速度面前,只要销售低位企稳,房价的企稳上涨很快就会到来。从3年左右的中长期角度,本轮供给侧出清中,部分房企后续市场份额必大幅扩张。

  

  李蓓还指出,地产基本面的改善已经是事实。3月前100地产商的销售额同比增速已经高达20%以上,在2月底开始,李蓓观察到销售的持续改善,因此增加了地产股的持仓,不过考虑到当前股价对基本面的反应太弱,市场情绪暂时不认可,暂时维持10%多的地产股总体持仓比例作为底仓,不继续加仓。李蓓表示,耐心等待基本面矛盾持续积累,市场情绪改善,上升趋势确认再加仓。

  李蓓旗下产品1-3月业绩不佳已成事实,但李蓓不愧是私募“人气女王”。一句“地产是10年一遇级别的机会”,今日地产板块直接集体沸腾。

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  3月游资暴赚,基金机构忙着割肉搬家  

  但无论如何,李蓓踏空这波ChatGPT飓风已是不争的事实,而但斌大概率也是如此。

  4月4日,但斌在微博中转帖并附言称:“这一波概念炒作,一旦被套,不知猴年马月解套”。在后续跟帖中,但斌还表示“是刚启动,还是结束,拭目以待!我相信ChatGPT、人工智能代表着未来,但它的垄断性、其开发使用成本,只会让极少数公司拥有未来”。部分网友表示“传下去,但总没买AI。”更有网友嘲笑但斌踏空这波行情。

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  面对质疑,但斌总在微博中大方承认,其布局了AI相关企业,他在微博中写道:“我们现在已经持有全球最重要的AI企业,而且是ChatGPT的龙头企业。”

  但从编辑记录中看,但斌总此条微博是经过三次编辑的,原文为“我们现在美股持仓中主要是AI行业,而且是ChatGPT的龙头企业”。但总此举着实值得细品。

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  此外,从但斌总旗下产品也可窥得一隅。截止3月31日,东方港湾麒庭一号净值数据为1.5010元,年内收益率达58.33%。虽然该基金表现十分亮眼,但这只是小部分产品。从整体业绩来看,截止至3月31日,东方港湾年内整体收益率仅为7.26%。

  今年以来,诸如李蓓、但斌等踏空ChatGPT飓风的大佬、机构比比皆是。

  最新数据显示,3月份主动权益基金整体收益中位数为-2.0%,回撤为6.0%,收益弱于主流宽基指数。

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  股票及偏股型基金普遍下跌,仅有22.90%的股票型基金和24.11%的混合型基金3月取得正收益。其中,股票型基金平均收益-1.13%,混合型基金平均收益为-1.58%。

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  本轮ChatGPT行情由于爆发突然,公募基金基本上是扑了一个空。而与公募基金的踏空相比,游资却是早早参与其中。自1月30日以来,也就是人工智能板块爆发以来,不少顶级游资重拳出击,频繁现身龙虎榜。

  这场游资与机构的博弈,高下立判,游资赚的盆满钵满,机构却忙着割肉搬家。

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  谢治宇增持一家化工物流企业  

  近日,A股上市公司密尔克卫由于回购公司股份,披露了前十大流通股东名单。

  截至3月28日,谢治宇管理的兴全合润混合持有密尔克卫304.21万股,较去年底增长22.33万股;罗佳明管理的中欧时代先锋股票成为密尔克卫新进前十大股东。

  谢治宇早在2022年初便“相中”密尔克卫。彼时,兴全合润以持仓186.80万股新进密尔克卫第十大股东,且在随后的时间里不断增持。

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  但结合股价来看,谢治宇建仓之时,密尔克卫股价不断下跌,虽然在年中之时,股价飙升过一段时间。但谢治宇并没有及时收手,反而继续加仓。时至今日,距密尔克卫于2022年中股价最高点153.88元,累计跌幅超30%。

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  值得注意的是,3月27日,知名私募淡水泉曾调研过密尔克卫。

  作为A股唯一一家化工供应链物流企业,密尔克卫的营收业务主要分为三部分,分别是包含全球货代业务、全球移动业务、仓配一体化业务的物流业务,包含分销在内的化工品交易服务,以及以环保业务为主的危险废弃物回收处置服务。

  2022年,密尔克卫营业总收入115.76亿元,同比增长33.9%。其中,各个业务板块营收都有不同程度的增长,全球货代业务仍然是营收大头。

  根据中物流危化品物流分会预测,预计2025年危化品行业规模将达到2.85万亿元,2021-2025年增速维持在6%以上。

  安信证券表示,由于行业对物流环节的专业化需求不断增加,对于操作以及运输的规范性有了更严格的要求,中国化工企业在成本管控驱动下,逐渐剥离自有化工物流业务,第三方化工物流需求不断提升。2023年,随着中国化工复苏出海,化工物流需求短期内有望增加。