中国富豪大撤退 中国富豪撤离美国

　　欧美，新进成为其第11大流通股东，富国另一只基金在四季度同步买入817.64万股复旦微电。

　　（本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　上海复旦微电子集团股份有限公司是一家从事超大规模集成电路的设计、开发、测试，并为客户提供系统解决方案的专业公司。公司主要产品包括安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务，具体业务为：

　　1.安全与识别芯片:应用于银行卡、社保卡、门禁卡、公交卡等，且公司在三代社保卡市场开拓成效显著。

　　2.非挥发性存储器:总体与行业同频，短期需求承压，但公司正持续向新工艺节点、低压或宽压、高速、高可靠性（拓展工规、车规等）发展方向研发新品。

　　3.智能电表芯片:公司的第二代MCU+计量融合的 SoC芯片已经提供样片供客户使用，目前主要针对国外市场，同时也为未来电表单模改双模的规约变化提前准备。

　　4.FPGA及其他芯片:公司正积极拓宽FPGA布局并拟通过 PSoC募投项目不断提升FPGA的性价比。

　　5.集成电路测试:公司正加强重点行业市场开拓，进一步提升高端集成电路测试业务市场地位。

　　复旦微电公布2022年实现营业收入35.39亿元，同比增长37.31%；归属于上市公司股东的净利润10.77亿元，同比增长109.31%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.19亿元，同比增长129.49%；基本每股收益1.32元。拟向全体股东每10股派发现金红利1.35元（含税）。

　　复旦微电称，公司业绩增长主要源于本年度下游应用市场需求分化，公司适时调整产品结构，部分产品线应用市场需求放缓，公司加强新产品与新客户的拓展，使集成电路设计业务各产品线收入均实现不同程度增长；此外，受益于产品结构调整和新产品推出，综合毛利率较上年增加5.76%。

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　　半导体行业暗流涌动？

　　近期芯片股领涨A股ETF市场，科创等多家公司在业绩会上都提出了2023年下半年消费电子市场回暖。

　　当下国产替代是主要逻辑，国际半导体产业协会数据显示，2022年中国晶圆厂商半导体设备国产化率从21%提升至35%。

　　从设备类型来看我国在去胶、清洗、热处理、刻蚀及CMP领域内国产替代率较高。在外部封锁加剧趋势下，国内集成电路企业从设备试用到经验分享等方面都更愿意与国产设备企业合作，在正向反馈下，国产设备替代进度进一步加速。

　　华西证券预计在2023年一季度和二季度情况可能持续恶化，但中观数据对市场影响已经减弱，宏观因素对市场影响较大，当前应重视行业β属性，忽视个股α特性；此外，A股半导体行业处于历史低估区间，费城半导体指数目前估值已处在历史 50%分位，半导体行业估值修复仍有较大空间。

　　东吴证券则认为本轮半导体行情正在加速启动中，原因主要有两块:

　　1.即将开启全球半导体上行周期

　　从全球周期来看，半导体行业已接近周期底部，即将在2023年下半年迎来上升周期。美国当前宏观环境并没有发生根本性变化，尽管过去两周连续出现硅谷银行破产事件和瑞信危机等，目前来看市场担心的大范围金融危机并未出现。一是美联储采用贴现窗口贷款、BTFP工具等措施，一定程度上避免中小银行发生大规模挤兑，保证其流动性。二是瑞信事件本质上是其自身问题积重难返。

　　2.中国特色助力国内半导体崛起

　　国家机构改革，组建中央科技委员会，这意味着将是举国体制集中力量发展科研，突破卡脖子领域，建立安全、自主、可控的产业体系。半导体行业作为其中重要一环，未来必将得到强有力的政策支持。一旦能够实现专利共享，将大幅减少企业资本支出。国内半导体将迎来被动去库存阶段，政策驱动的国产替代逻辑将会持续，叠加本轮科技创新加速，半导体将迎来高景气度。