中航电测狂欢日！股民热情预测涨停板数，万家中证1000指数增强唯一埋伏其中
被外界喻为“蛇吞象”收购尘埃落定，中航电测2月2日复牌20CM一字涨停，当前市值75亿元，盘中封单资金一度达到近2倍流通盘，股民开始热情据预测涨停板数。
2月1日，中航电测公告称，拟以每股8.39元发行股份购买航空工业集团持有的航空工业成飞100%股权。
此次交易备受关注的原因有二：一是，交易结束后，市值75亿的中航电测将装下估值2000亿的航空工业成飞，股价想象空间巨大；二是航空工业成飞的产品线实力雄厚，军机有歼10、民用飞机有C919等高端机型。
除了持股股民欢呼涨停，不少基民也在中航电测涨停中分得一杯羹。中航电测同日披露的前十大流动股中，万家中证1000指数增强埋伏其中，成为前十大流通股中唯一公募基金。
此外，在市场整体情绪回暖的背景下，军工板块早有聪明资金闻风而动，今年以来，18只军工主题基金收益均为正，多只ETF涨幅超过7%。
罕见借壳：75亿市值装下2000亿估值
2月1日，中航电测发布发行股份购买资产暨关联交易预案，公司拟通过发行股份方式购买航空工业集团持有的航空工业成飞100%股权，此次发行股份购买资产的最终价格为8.39元/股。
据悉，交易完成后，航空工业成飞成为中航电测全资子公司。这意味着中航电测不论从业务上还是市值上都会有一次飞跃变化。
首先，业务上，中航电测原本主营业务为飞机测控产品和配电系统、电阻应变计、应变式传感器、称重仪表和软件、机动车检测设备等产品的研制生产。
而航空工业成飞业务覆盖军机和民用飞机，在军机方面，航空工业成飞研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10等系列飞机数千架，歼-10飞机荣获国家科技进步奖特等奖；国外军机用户达十多个国家。在民机方面，与成飞民机公司一道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产，是国际一流的民机大部件供应商，累计生产交付民机转包产品一万多架份。此外，公司还大力发展无人机产业。
本次交易完成后，中航电测将新增航空武器装备整机及部附件研制生产业务并主要聚焦于航空主业。
其次，盈利能力与市值上，根据相关公告，中航电测2021年净利润3亿元，2022年三季度，中航电测净利润1.95亿元。公司业绩预告显示，2022年归母净利润同比减少25%至45%，扣非净利润同比减少26%至49%。以2月2日收盘市值来看，中航电测当前市值75亿元。
反观航空工业成飞，据天风证券预测，成飞预计市值将达2000亿，2023年净利润在40亿元左右。
对此，广发中证军工ETF及联接基金经理霍华明表示，该消息实际落地是近年来军工行业的一次重磅资本运作。从2021年开始，军工行业资产证券化运作越来越活跃，不仅资产重组提速，同时企业的股权激励推进也明显提速。总的来说，政策引领下，以央企国企居多的军工行业，受国企改革三年行动方案牵引，越来越多的企业加入到更加市场化的公司治理行列，板块情绪有望得到进一步催化。
前十大流通股唯一公募基金浮出水面
2月1日晚间，中航电测也披露了停牌前一个交易日前十大流通股东持股情况。万家中证1000指数增强埋伏其中，持股234万股，占总股本0.4%。不过，中航电测并不在该基金前十大重仓股中。
从公告信息来看，万家中证1000指数增强是去年三季度买入中航电测，买入153万股，在四季度进行了加仓。
尽管234万持仓并不高，以当前12.7元股价计算，持有市值约2972万元，在该基金22.07亿元的规模中，占比约1.3%。基金净值涨幅还需要看组合整体收益，对于基金投资者来说，能够抓住中航电测这一独门股，还是在基金吧引发不少讨论。
此外，万家中证1000指数增强自1月12日以来，截至2月2日，已经连续11个交易日净值增长。基金经理乔亮表示，该基金为指数增强型产品，该基金股票组合中80%以上权重为中证1000成分股，在力求有效跟踪标的指数基础上实现超越目标指数的投资收益。增强部分主要采用量化多因子选股策略，也将积极参与科创板、创业板打新等事件性机会，追求长期稳健的超额收益。
军工主题基金已闻风而动
中航电测复牌再次将投资者的目光拉回到军工板块投资。在经历了一年的调整后，今年以来，军工板块已闻风而动，近期反弹明显。
Wind数据显示，2022年军工指数全年震荡走低，跌幅近26%。今年以来，随着市场情绪修复，截至2月1日，年内军工主题基金收益均为正，其中，国泰、广发、易方达、华宝、富国、申万菱信等军工主题ETF涨幅均超过7%。
对于军工板块未来的判断，华南某大型公募基金表示，面对复杂的百年未有之大变局，国防安全重要性愈加突出，为了实现国防现代化和世界一流军队的奋斗目标，主战装备持续上量，需求持续高景气。
在细分领域上，中上游看，信息化因国产替代和更新频率高，会体现出较高增速；新材料领域因新应用和市场份额拓展，也会有较好成长性，是最值得关注的两个领域。就下游而言，部分型号军用飞机和航天特种装备的需求比较确定，当前估值合理偏低，值得重点关注。
前海开源基金投资副总监黄玥从军工投资趋势来分析，2018年以后，在高新武器装备密集定型的背景下，装备批产规模快速上升，军工企业业绩加速释放，军工板块的核心投资逻辑从资产注入驱动向价值成长驱动过渡。
不过，黄玥提醒投资者，因军工品有一定的保密性，所以军工行业研究有门槛，加之军工本身具备高beta属性，就使得在中国投资军工板块有时候就像是在坐过山车。对于投资者而言，如果长期看军工是上涨，那么长期单笔小幅定投是比较友好的参与方式。要尽量避免频繁的买卖行为，这样不仅会产生较高的交易成本，也会因为踏错节奏失去参与率和投资信心。
