持股过节红包马上来到！春节外围火爆 港股先涨 机构集体看多 利好有望持续

　　明天终于要开盘了，相信众多股民已经是迫不及待，节后第一天，大盘会如何走？

　　不少海外投资机构已经预计，A股将在周一恢复交易后继续上涨，并有望形成技术性牛市。

　　春节期间，美股标普指数、纳斯达克、道琼斯指数分别+2.7%、+4.6%、+2.7%，特斯拉（+40%）、英伟达（+21%）、MongoDB（+18%）、Snowflake（+18%）、安森美（+16%）、Datadog（+15%）、Palo Alto（+14%）、高通（+13%）、Meta（+11%）、AMD（+11%）等领涨港股方面，春节后两个交易日，涨势非常好，恒生指数累计涨了2.9%，恒生科技指数累计涨了5.4%。

　　港股明星股基本都在大涨，腾讯站上400港元，底部上来已经翻倍，比亚迪两天涨了9%左右，房地产也大反弹。港股从底部14600点，三个月的时间已经涨到22700点，单恒生指数就涨了53%。

　　

　　从券商现在逻辑上看，全球市场是联动的，与A股联系紧密的港美股大涨，尤其是港股的强势，几乎确定了大A开盘的强势。

　　假期期间，海外以及香港市场新能源相关标的表现较为亮眼。以特斯拉为代表的电动车公司涨幅明显，特斯拉过去一周大涨33%，底部反弹已近80%，近两日亦在20%以上，带动蔚来上涨14.8%，小鹏上涨13.8%，理想上涨13.4%；韩国市场LG电池涨幅超11%，香港市场中创新航大涨23.4%，比亚迪股份上涨8.7%。

　　

　　1月份全球大降价后，订单量达到了产量的2倍。Musk表示1月份到目前为止，我们看到了今年迄今为止最强劲的订单，这是我们历史上有史以来最强劲的订单。23全年生产目标180-200万辆，同比+37%-50%。

　　2月A股弹性看科创成长 港股弹性看内需复苏

　　中信证券研报指出，春节期间出行大超预期，投资者情绪和信心加速提振，2月A股弹性看科创成长，港股弹性看内需复苏，A股内外资接力效应会更加明显，活跃资金接力配置资金寻找洼地，全面修复行情正在途中，建议继续增配高弹性成长洼地。

　　首先，从春节期间出行恢复和市场表现来看，疫情影响几近消失，旅游出行人数已恢复至疫情前89%，港股表现领跑全球，投资者对中国经济恢复常态信心倍增。

　　其次，从节后高弹性的方向来看，A股的弹性来源于风险偏好和流动性修复，成长风格占优，港股的弹性来源于基本面不断修复过程中的配置资金回流，内需复苏占优。

　　最后，从资金结构和投资者行为特征来看，配置型外资在完全回补前期流出后，接下来流入速度预计会趋缓，国内活跃资金加仓是节后市场增量资金主要来源，全面修复行情下市场流动性持续扩散，预计成长洼地成为资金共识。

　　短期配置上，建议继续增配机构仓位低、产业逻辑顺、业绩弹性大的品种，如医药医疗、信创和数字经济，以及机械、化工和环保板块当中专精特新个股。

　　北上资金有望提振市场

　　海外买家的回归一直是中国股票的关键推动因素。截至1月20日，北上资金持续多日流入，创下了自2020年5月以来最长连续流入记录。

　　1月以来，北上资金累计净流入达到1125.31亿元，创北上资金开通以来最高单月纪录，已超过去年全年净流入。

　　这不仅推动沪深300指数自低点上涨近20%，更推动恒生中国企业指数取得自低点上涨57%的惊人涨幅。

　　彭博智库分析师Marvin Chen表示，当沪港通周一恢复资金流动时，内地股市可能会进一步提振。

　　“可能会有一些追赶收益，”Chen说，“假日支出已有所恢复，随着加息周期接近尾声，全球市场情绪可能会产生一些影响。”

　　春节旅游影视市场火爆，消费场景加速复苏

　　经中国文化和旅游部数据中心测算，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。

　　同时，据国家电影局初步统计，2023年春节档电影票房为67.58亿元，位列中国影史春节档票房榜第二位。

　　在强劲数据影响下，周四先行恢复交易的港股市场这两日已有了反应。

　　IMAX China（01970.HK）和猫眼娱乐等与电影相关的股票在周四在香港股市恢复交易后双双上涨。运动服装生产商李宁（02331.HK）和餐饮连锁店特海国际（09658.HK）也在周四和周五有明显上涨。

　　

　　其他资产也在上涨，离岸人民币有望连续第三个月上涨。高盛集团、德国商业银和汇丰控股等公司近期纷纷看涨人民币。

　　消费数据表现亮眼，可关注高弹性洼地

　　自去年（2022年）年末防疫政策优化以来，此前受到抑制的服务型消费逐步复苏，近期受假期需求提振的旅游、影视等行业也带动黄金珠宝、餐饮、免税等板块迎来景气度。从数据上看，据国家税务总局近日发布的增值税发票数据显示，今年春节假期，全国消费相关行业销售收入与上年春节假期相比增长12.2%，比2019年春节假期年均增长12.4%，总体保持平稳增长态势。

　　信达证券指出，春节期间公布的客运、旅游、电影等消费数据显示，全国各类数据的恢复是很快的，这种恢复和2021-2022年的恢复相比，更健康。虽然现在看到的数据主要是消费类数据，但按照2020年Q1和2022年Q1疫情高峰后经济修复的经验来看，这一修复大概率会出现在更多行业，包括投资者最关心的房地产市场。所以当下来看，随着疫后数据进入第一个月的改善，指数上涨可能正在进入Q1最确定的阶段，V型反转正式进入主升浪。

　　可关注的方向上，中信证券认为，春节期间出行大超预期，投资者情绪和信心加速提振，2月A股弹性看科创成长，港股弹性看内需复苏，A股内外资接力效应会更加明显，活跃资金接力配置资金寻找洼地，全面修复行情正在途中，建议继续增配高弹性成长洼地。短期配置上，建议继续增配机构仓位低、产业逻辑顺、业绩弹性大的品种，如医药医疗、信创和数字经济，以及机械、化工和环保板块当中专精特新个股。

　　未来涨势有望继续

　　景顺投资首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀（Kristina Hooper）表示，在春节之后，“我们有望看到中国的新冠感染人数迅速下降，这将为更强劲的经济增长扫清道路。”

　　而大华继显（香港）有限公司执行董事Steven Leung认为，在短期内，外界对中国股票的需求可能会持续，因为市场期待着中国政府在未来几个月内宣布更多促进增长的政策。

　　目前，MSCI中国指数的预期市盈率为10.4倍，仍低于11.6倍的历史平均水平。

　　他表示：“你可以说，在大幅上涨后，市场现在有点贵，但我不认为所有的好消息都已完全消化，尤其是监管方面的（好消息）。”

　　一致性预期太强不是什么好事

　　仍然要小心的事，市场一致性预期太强从来都不是什么好事。

　　假期中间会有很多人唱多，再加上外围股市表现不错，整个市场一致性看涨的预期就会很高。在股市里，预期太一致从来都不是什么好事。

　　一旦大盘高开高走，突破3300点，再加上市场赚钱效应爆棚，很容易让人上头加仓，节前控仓的更是怕踏空，此时伴随成交量放大，市场很容易出现非理性上涨。