消费板块起飞，机构投资主线曝光（消费板块投资机会）

　　压抑已经的消费行业，又迎来一波利好。

　　12月9日下午，文化和旅游部对相关疫情防控工作指南再次进行了调整更新，发布了新版旅游景区、旅行社、互联网上网服务营业场所、娱乐场所、剧院等演出场所、剧本娱乐经营场所新冠肺炎疫情防控工作指南，按照国务院联防联控机制综合组优化落实疫情防控新十条，除对导游上团前核验健康码外，相关指南均不再要求提供核酸检测阴性证明、查验健康码、开展落地检。

　　另外，今日，中国工程院院士钟南山作了一份报告，分析国内几个大城市累计感染数（包括无症状感染者和确诊者）以及死亡病例数，指出无症状的比例占大多数，而且目前死亡率很低。他表示，奥密克戎感染不可怕，99%可在7-10天内完全恢复，重点应放在防控重症上（自我保护，定点医院，医护人员保护）。

　　从新十条到六大密集场所防控调整，再加上钟南山的重磅发声，使得国内消费恢复性增长的预期不断升温。受此影响，今日白酒板块爆发，口子窖冲击涨停，洋河股份、老白干酒、五粮液、今世缘等涨超4%。财通社注意到，消费行业已持续回暖多日，如西安饮食10月以来涨幅翻倍，万达电影自11月以来涨近50%，ST凯撒近10个交易日涨超40%。

　　在策略配置上，中邮证券看好疫后的消费重启，以食品饮料为主的消费板块，将迎来贯穿明年全年的大行情，今年四季度是防控改善预期下的估值修复，纠正过去两年的超跌；明年上半年将迎来基本面改善的业绩修复；明年下半年将透支2024年业绩的估值提升。认为食品饮料的机会将持续一年，是未来市场行情的主线。

　　东北证券指出，从防控优化角度看，复盘国内2020年后的疫后修复过程，短期内消费和科技偏强；复盘境外消费板块的疫后修复，修复节奏上零售类>；出行类>；食品类。

　　安信消费认为，疫情防控优化，餐饮、团膳等本地需求率先恢复，上游畜禽养殖受益。跨区流动带来交运、住宿、旅游等有较大弹性。此外，疫情持续提振民众防疫需求，零售药房有望迎来“困境反转”。初期疫情仍有反复，居家时间长于疫情之前，家居家电赛道需求可期。

　　个股方面，平安证券表示，疫后复苏逻辑曲折中前进，重点关注出入境及免税。1）酒旅餐饮：近期防疫政策持续优化，酒旅餐饮板块迎来大幅上涨，我们继续坚定疫后复苏大逻辑，关注中国中免、携程集团-S、华住集团-S、盛视科技和中国民航信息网络。2）美容护理：双十一收官，大盘整体平淡，外资品牌仍占据头部但增速放缓，部分国货展现强势增长，代表性的如珀莱雅、夸迪、贝泰妮等。今年以来品牌端分化持续加剧，头部品牌展现更强韧性，建议积极关注。同时积极关注部分品牌升级、渠道转型机会。3）教育人服：今年以来在线招聘平台跌幅已超50%，建议积极关注中高端招聘同道猎聘超跌反弹机会。

　　浙商交运免税李丹认为，在国内出行向好趋势下，中期跨区消费弹性大，休闲旅游或引领恢复，热门旅游目的地海南有望率先受益。此外，国际放松或在路上。出行板块左侧向右侧演进，继续看好出行产业链。受益于国际恢复标的：上海机场、白云机场、国航/南航/春秋/吉祥/华夏/东航、中免/美兰/海南机场/王府井、锦江/首旅/君亭、天目湖/中青旅/宋城。