家电新一轮洗牌或提升行业景气度，关注疫后修复和高成长品类两主线

　　当前或处布局家电板块较好时机，投资宜关注疫后修复和高成长品类两主线。

　　今年以来，随着俄乌冲突升级带来的原材料成本超预期上行，以及疫情散发影响下需求持续疲弱，家电板块再次大幅调整。截至5月26日，申万家电指数年内跌幅约21%。经历过一年多持续下跌，该板块机构持仓处于历史相对低位。

　　3Q21、4Q21、1Q22公募重仓占比仅为1.4%、1.5%和1.4%；陆股通持仓占比也降至6.7%、6.3%和5.8%。行业PE和PB估值水平降至过去10年大约25%分位，安全边际相对较高。随着稳增长政策和疫情改善因素出现，我们认为至暗时刻已过，眼下正是布局家电板块较好时点。