4月24日金融期货品种早评

金融品

股指：

4月23日，A股震荡下行，题材股大幅回落。白酒、券商、保险板块涨幅居前，船舶、电气板块领跌，猪肉股逆市大涨。IC单边下行，全日颓势；IF和IH修复性反弹，午后冲高回落。指数中沪深300和上证50表现依然较强。截至收盘，上证指数跌0.51%，报收3198.59，再度失守3200整数关；深证成指跌0.97%，报收10124.66；创业板指跌0.81%，报收1683.80。两市成交近7330.11亿元，较上日缩减一成。宏观面，4月22日中央财经委员会第四次会议强调，要深化供给侧结构性改革，提升产业链水平。要强化宏观政策逆周期调节，货币政策要松紧适度，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调。中国证券报：本周伊始央行暂停了逆回购操作。近期央行流动性投放力度明显不及预期。农业农村部：预判全年猪肉产量会下降，后期生猪供应趋紧，四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。资金面，北上资金恢复交易后今日净流出近65亿元，刷新3月25日以来最大净流出额。昨日两融余额持续上升达到9895.6亿元，持续创今年以来新高。主力资金昨日净流出1029.09亿元。50ETF期权持仓认沽/认购比率维持在1值之上。基差、价差方面，IC维持贴水且贴水幅度持续扩大，IF和IH的近远月价差均由多日升水结构转为贴水结构；IF/IH比价有所收敛，IF/IC比价有所扩大。综合宏观、近期政策以及资金和盘面表现，股指高位回落，短期面临上涨压力，将震荡整理。操作上，建议多单逢高减仓，套利多IH空IF谨慎持有。

国债：

周二央行未开展逆回购操作，当日有400亿元逆回购到期。Shibor全线走高，隔夜报2.828%，上行27.1个基点；7天Shibor报2.7%，上行4.6个基点。国开行增发3、5、10年期金融债需求尚可，国开行增发3、5、10年期金融债中标利率分别为3.351%、3.695%、3.8266%，全场倍数分别为2.36、3.49、2.93，边际倍数分别为2.02、2.78、1.94，三期新发债收益率均低于前一日相应期限中债到期收益率。盘面上看，国债期货低开后震荡走高，10年期主力合约涨0.05%，午后一度涨0.1%，持仓量63511手，减仓587手，5年期主力合约涨0.02%，国债现券收益率普遍走高，短端品种上行幅度较大，长端微幅下行。短期来看，随着税期扰动消退，4月流动性压力最大的时候已过，期债下跌空间有限，预计以震荡偏强走势为主，建议空单减仓持有。

贵金属：

4月22日晚发布美国3月成屋销售总数年化521万户，预期530万户，前值551万户；3月成屋销售总数年化环比降4.9%，预期降3.8%，前值由降11.8%修正为降11.2%。因数据略不及预期，当晚美元指数小幅走低。周一COMEX黄金期货收涨0.06%，报1276.8美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.05%，报15.045美元/盎。4月23日，美元指数受到支撑有所上涨，贵金属被均线压制、反弹受阻继续走低。技术上看，目前COMEX金日线已被1280压力线持续压制四天，尚未有效突破，且在各周期上均被均线压制。预计短期贵金属可能仍将维持震荡偏弱。如果反弹时上方遇阻，仍有可能继续下探。如果有效突破上方压力并企稳，短期可能会有一波上涨趋势。操作上建议暂以震荡等待突破的思路对待。胆大者可以轻仓逢低试多，严格做好止损。COMEX金关注1280至1285附近的压力，沪金1906关注280至282附近的压力。