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消费股机构抱团是否会结束?三方观点交锋

来源:网络2021-03-26 00:41:46

“不管是同行交流还是客户提问,最近被问到最多的问题就是消费股抱团什么时候结束?说实话,没人知道。”沪上某公募基金人士对记者坦言。

记者在采访中注意到,目前机构观点主要有三派:不会结束派;正在瓦解派;观察中报派。每一派都有自己的逻辑,但东阿阿胶二季度亏损和茅台净利润增速下滑,似乎让前两派心态略有变化。

不会结束派:没有更好的选择

“当机构尤其是外资成为市场主导力量时,确定性是最关键的,不会太理会短期的波动,指望抱团瓦解不现实,每一次回调都是布局良机。”北京某私募负责人A对记者解释,在优质资产稀缺的当下,外资除了消费白马股以外,并没有太多的东西可买。

一季报显示,截至3月底,机构投资者对消费服务行业配置占比近30%,超配医药、食品饮料等板块。而目前陆股通持股市值前20名的公司中,“喝酒吃药买家电”占据半壁江山,贵州茅台、五粮液等多只白酒股机构持股比例已接近或超过80%。

不怕消费股的业绩达不到预期么?“消费股的估值体系比较成熟,研究员每月每周都会对重点企业的数据追踪,业绩达不到预期的概率很小。”私募负责人A表示,尽管消费股目前估值不便宜,但从确定性来说,并没有更好的选择。

哪里有一直贵又一直值得买的东西?“爱马仕啊,茅台就是消费股中的爱马仕。至于榨菜酱油什么的,则是消费刚需。”他停顿了一会又解释,刚需就是A股的奢侈品,在长期价值投资者越来越多的A股市场,抱团取暖消费股的时代不仅不会结束,而且会成为常态。