人造肉虽然火 但在国内还只是个噱头

广州酒家是华南地区的大型食品制造及餐饮服务集团，是已有83年历史的“中华老字号”月饼龙头企业之一，截至目前，广州酒家食品制造板块拥有覆盖珠三角地区超190家饼屋门店，产品涵盖了包括月饼在内的多个系列，但很明显，广州酒家严重依赖月饼业务的贡献，而月饼属于节令性、周期性食品，容易受到市场变化冲击，广州酒家的整体抗风险能力因月饼业务占大头而下降。

对比来看，元祖股份(20.100, -0.48, -2.33%)2018年月饼业务6.9亿元的营收稍逊于广州酒家，但元祖股份月饼产品营收仅占其总营收的三分之一，毛利率达到63.98%，2015年~2017年三年间月饼的营收占比也都未超过35%。相反其西点蛋糕业务占比更重，毛利率也更高（毛利率86.88%），由于营业成本增长率几乎是营收增长率的一倍，2018年月饼的毛利率较上年度降低了3.85%，且生产及销售月饼礼盒同比减少24.4%，但有其他业务支撑，缓冲了月饼业务下滑带来的风险。

国信证券(13.360, -0.11, -0.82%)分析称，月饼行业可以从三方面来判断，一是节庆食品季节性强，虽准入壁垒不高，但短期有效大规模生产销售非常考验厂商短期采购、生产组织、渠道铺货能力，且需兼顾日常闲置产能平衡问题，因此行业仍有一定壁垒；二是社交属性支撑头部品牌溢价，前20%的品牌约占月饼60%的交易量，品牌龙头优势凸显。三是研发强化下产品持续推陈出新，品牌溢价下优势产品会持续提价。

浙江一位食品公司创始人对记者分析，2016年月饼市场回暖后，越来越多的品牌尤其是新兴品牌加入月饼行业，市场竞争越来越激烈，月饼的高毛利已经在下滑，但相比其他一些行业，依然算比较高的，在这个背景下涌入行业的企业越来越多，月饼市场供大于需将是必然趋势。从传统节日的消费季不断推迟就能看出来，未来行业两极分化会越来越严重，现代化的管理手段和对消费者大数据的分析，将成为行业的分水岭，产品质量不过关的企业生存空间则会越来越狭窄。