软银之难初显于Uber 独角兽接连失利

在日本传记作家井上笃夫撰写的《信仰：孙正义传》一书中，对于孙正义有这样一段描述：“树立了志向后，如果有野心，不管别人说什么都会忍耐，在忍耐中不断磨练人格，就能成为人人羡慕的人。”

为这本书作序、被称为“中国电商之父”的王峻涛自述，曾和孙正义面对面做过深入的交流。而给他留下深刻印象的是，当谈论一件互相都感到很有趣的事业时，孙会用鹰一样发亮的眼睛盯住他问，“这事情，你能做到第一吗？”孙正义和软银为他带来的影响，贯穿了王峻涛的整个创业生涯。

这只是孙正义强烈的个人风格，或者说个人魅力的一个侧面。作为一位全球著名的风险投资人，他的耐心和他的大胆一样出名。孙的很多成功投资案例都有一个共同的特点，就是在别人还没有意识到价值的时候敢于投入，然后和创业者一起坚持到成功。对他来说，这样做才能真正实现“一切尽在掌握”。

不过这只是硬币的一面。人性是复杂的，“投资之王”孙正义当然也不例外。在公开资料中，凡是孙正义看中的公司，他都会以一种咄咄逼人的姿态跟创业者对谈，不给对方任何拒绝的余地。当这些公司试图拒绝软银的投资时，孙往往会威胁称，他将会把这笔钱投资给公司的竞争对手。在滴滴、Uber身上，他均被曝出使用过这种伎俩。

陶启智告诉记者，孙正义打法的核心：一是认知套利，即孙正义常说的“时光机”理论，充分利用不同国家和行业发展的非平衡，先在发达市场如美国发展业务，然后等时机成熟后再杀入日本、之后进军中国、最后进入印度等；二是利用非对称性的资金优势来获取各区域、赛道的头部公司，进而获取该赛道的垄断地位。

“孙正义领导下的软银最近几年几乎包揽了全球知名互联网独角兽公司，软银的打法是通过快速、大规模、多轮、高金额的投资来大幅提升创业公司的估值。然而2019年，孙正义‘失灵’了。有人认为，这是互联网红利逐渐逝去、导致‘高举高打’式的资本玩法难以为继；也有人认为，软银的投资金额已经大到市场，包括二级市场无法消化的地步。其实孙正义的投资方法，几十年都没有变过，这种一成不变的打法也使他无法顺应时代和周期的剧变。”

一路以来，孙正义的投资似乎始终带着极强的目的性和侵略性；而最终让他陷入困境的，也是这份源于自身的疯狂。

孙正义的2020：

继续大刀阔斧募资，押宝人工智能产业

彭博意见专栏的“2020购买清单”或许只是调侃，但孙正义的投资和募资正在一边反思，一边继续。

反思首先集中于如何拯救WeWork。孙正义在财报电话会议上提出，他为WeWork制定了一个简单的三步转型计划，其中包括削减成本，停止办公楼建设以及剥离无利可图的业务。即使软银处于“波涛汹涌的大海”中，WeWork也不会是一艘“沉船”。