民企纾困样本:拯救华为核心供应商大富科技控股股东
“如不纾困,不仅会使大富科技在蚌产业受损,而且我市前期投入的十几亿元将面临巨大损失。”汪莹纯告诉记者,“大富科技只是大股东陷入困境,企业基本面是好的,在先进制造业的多个关键领域拥有自主知识产权和核心竞争力,产品有广阔市场,值得!行为完全符合国家关于支持实体经济、支持制造业发展的要求。”
据了解,为避免配天投资违约,为债务重组争取时间,蚌埠市政府先期提供了增量资金用于偿还债权人债务,同时每月“输血”一、两千万元资金为配天投资维持正常经营提供流动性。
一家新的机构信达深圳浮出水面,愿意提供资金帮助配天投资纾困。
接下来的问题是,如何平衡纾困各方的利益诉求,同时不让上市公司控制权发生转移,从而保证公司正常生产经营不受影响。
无先例“拯救”方案
为纾困配天投资,蚌埠市政府专门成立了一个“债务重组工作领导小组”,下设资金小组和债权人谈判小组。同时,市领导带队,一方面多次南下赴深圳调研配天投资旗下企业,以对症下药制定帮扶政策;另一方面北上亲赴证监会和基金业协会沟通方案,就其中为避免触发要约收购、影响控股股东控制人地位而设计的纾困基金特殊出资方式寻求理解和支持。
“证监部门对地方党委政府积极为上市公司纾困非常赞赏,给予了高度评价和大力支持!”汪莹纯道。
最终,自2018年6月份始,历时18个月,配天投资与信达深圳以及蚌埠相关政府投资平台于2019年12月11日共同签署了关于“配天投资债务重组”项目合作框架协议。
根据大富科技当日公告,该协议涉及的交易主要包含债权收购及债务重组和基金投资两个部分,交易总额不超过60亿元,其中信达深圳出资不超过39亿元,蚌埠投资总出资不超过21亿元。
债权收购及债务重组部分,信达深圳拟以约34亿元收购配天投资的债权。配天投资获得资金后,与原有债权人商谈债务重组及债务清偿,同时将持有上市公司的股权质押给信达深圳。
基金投资方面,由信达深圳关联方信风投资作为管理人发起设立基金,专项用于本次交易,总规模不超过51.02亿元。信风投资和配天智慧云(孙尚传持股99%)作为GP,分别出资不超过100万元;信达深圳为优先级LP,出资不超过5亿元;蚌埠投资为劣后级LP1,出资不超过21亿元;孙尚传为劣后级LP2、李洪利为劣后级LP3,以其共同持有的配天投资99%股权作价出资25亿元。
通过包括“地方政府+金融机构(AMC)+产业资本+私募基金”的纾困基金创新架构,以及以非现金出资纾困基金的创新安排在内的一系列无先例方案设计,保证了上市公司控制权不发生转移,管理团队持续经营不受影响,同时又确保纾困各方均派主体参与基金,利益诉求均得到满足和平衡。