沃伦．巴菲特的“价值””模型

3、莫特利．富尔的“愚蠢的四”方法我选择了莫特利．富尔的“愚蠢的四”方法作为最后一个股票市场模型,因为它是一个非常简单的模型,每个人都能理解。但它是一个不错的模型,大多数人都可以用这个模型来赚钱,并且这么做花费的时间也可以忽略不计。它仍然包括了一些设置条件,它的设置条件与另外两个模型相比明显不同,因此它对我们讨论的内容又是一个很好的解释。这个“愚蠢的四”方法来自于迈克尔．奥希金斯和约翰．唐斯在他们的书中推广的研究,这本书是《击败道氏之招》。它只需要少量的工作。该交易只涉及少量佣金,并且该方法的风险非常低。奥希金斯发现,若一个人投资了10种收益最高（或者有5种是最高收益、最低价格）的道琼斯工业股票,那么仅仅在指数上投资就几乎可以让回报率翻倍。仅此而已。这个“愚蠢的四”方法是建立在奥希金斯的更广泛的研究的基础上,他的研究指出,道琼斯最高收益股票通常都是期票,但仅次于最高收益的股票,其收益经常是每年30％。因此,这个“愚蠢的四”方法将你4O%的资本配置到了道琼斯仅次于最高收益的股票上,而其余资本的20％则各自被配置到了收益排名在第三、第四和第五位的股票中。这就是整个方法。让我们看一下这个方法的设置,因为这里有三个重要的设置。第一个是指数标准。股票必须限定在道琼斯3O种工业股票内。第二个设置也包括排名第二到第五的股票的股利率。最后,你必须通过排名第五的股票找到第二个设置。这就是整个方法的全部。对于这个例子,我也会给你一个人市的触发因素,因为我不会在第8章里像这次一样去讨论这个因素。入市点只要在1月份的第一个交易日买进股票,或者你也可以决定在你想实施这些技术的时候买进,比如今天。奥希金斯建议人们考虑在11月1日买进股票然后在5月的第一个交易日卖出,因为这几个月对股票市场来说都是最好的月份。在这个例子中。技术本身不包含止损程序,它包含有一个获利过程,我会在第10章讨论这一部分。它还包含了一个货币管理过程：把资本的40%、20％、20％、20％分别配置到排位第二到第五的股票。我会在第11章讨论这种风格的货币管理。这种技术显然是很简单的,正如大多数有用的技术一样。它主要是由设置组成,因此你肯定可以通过增加其他更关键的组元来提高这个技术。