第 8 章 充满投机细胞的海特

海特的炒卖策略,是平稳之中求增长,对于风险管理尤其重视,其中道理 来自战役的教训。 问：最初加入炒卖行列之时,可有特别值得表杨的事迹。 答：我发现每年在九月买入猪肚合约,然后在次年七月之前沽出,多数可 以获利,于是乎,集合一班朋友的资金,专门买卖猪肚合约,结果是试验 成功,短期内资金升值一倍。 问：感觉如何? 答：飘飘然不可一世。 问：跟随着创下弥天大祸? 答：是,另一友人,自称粟米专家,引导我做跨期买卖,买入近期合约同 时卖出远期合约,据称万无一失。 问：阁下完全相信友人的建议,盲目入市? 答：照表面的资料分析,风险似乎不大,只不过是跨期买卖的风险。 问：结果如何? 答：某日农业部宣布粟米收成估计数字,近期合约跌停板,而远期合约则 涨停板,另到我两面受创。 问：经过此役教训之后,阁下开始认真注视风险的管理问题? 答：不怕一万就怕万一,因一次疏忽,而倾家荡产的例子触目惊心。总而 言之,要在投机市场立足,必须步步为营。认真处理风险的问题。 问：沽下在粟米市场的跨期买卖,遭遇滑铁卢,教训足以借鉴。除此之 外,可有其他例子。 答：少年时候喜欢驾驶电单车,享受风驰电掣的乐趣,我的好友经常告诫 小弟,开电单车的时候,砌莫与汽车逞强,否则强弱悬殊必然败北。 问：与投机市场,有什么关系? 答：假如不顺势买卖,等如与市场赌气,焉能不败。 问：可否举出实际实例? 答：亨特兄弟在白银市场倾家荡产,是典型的例子。 问：对,亨特兄弟本来富可敌国,为何一败涂地?据悉资产在十亿美元以 上。 答：投机市场最重要的是量力而为,即使你拥有十亿美元,但购入二百亿 美元价值的白银期货过度投机的形势与持有1千美元而购入2万美元价值的 白银相同,任何风吹草动皆足以致命。 问：归根结底,且莫孤注一投,对吗? 答：风险及资金管理,必须小心处理。 问：市面的技术分析系统,有那几种属于言过其实? 答：过度买入或沽出的讯号,此等讯息经不起考验,依赖该等系统买卖迟 早会出现问题。 问：除了风险管理之外,可有其他重要信条? 答：屈指可数,共有两条。 问：请简单的说明? 答：此两条不但适合用于投机市场,也适用于日常生活。 第一,不入虎穴,焉得虎子,不赌博,不冒险,难以取胜。 第二,输去全部筹码,永世不能翻身。 史惠加访问海特的过程中,经常围绕着风险管理的话题,事实上,正视风 险不但有助于炒卖成功对于商业上的决策,也非常重要,下面是海特举出 的例子。海特曾经任职某投资公司,一日,期权炒手炒卖失利留下一个亏 损的户口,老板想海特请教如何处置?海特说:平仓。优柔寡断的老板不忍 心立即止损,决定继续,市势初时略