第二十二章 有限合伙投机公司
索罗斯是一名贷款投资的高手。你可以想象出这需要铁石心肠,在赌博中的自信,以及 对全融市场最基本东西的掌握,你还得确信你是贷款投资的高手。
第一节 投机公司
90年代初,有限合伙投机公司占据着金融市场的主流,且最无限制。它们成了投资商 的宠儿,主要原因是世界最著名的投机公司的经理们赚到了数量惊人的钱。最著名的则是乔 治·索罗斯和他的量子投资公司。另外的人做得也很好,包括米歇尔·史但哈特股票交易所 的史但哈特,增格公司的朱力安·罗伯特松和莱臭姆咨询有限公司的莱恩·考普曼。
难怪《华尔街季刊》称他们为“华尔街的新贵俱乐部”。
那些管理公司的人成了这个国家最有权势的、报酬最高的商人,他们具有挑战华尔街的 最重要商务公司的权势。用《商务周刊》的话说,他们是投资领域的歹徒,无限制,放任自 流,但作为投资者则远好于他们过去的同行。
5,000家合伙投机公司每年投资额达5,000亿美元,（其中,索罗斯的投资额为120 亿美元）,占每年投向市场3.五万亿美元资金的很大部分。这些投资公司每天交易量估计 为750亿美元,是纽约股票交易额的8倍多。
从1987年到19oo年,投资公司交易量平均每年增长75．1％,同一时期,股票投资基 金交易量增长了35．1％,史但哈特500指数的股票交易量增长了56．2% 。仅在1992年, 投机公司的利润就是史但哈特500指数股票利润的3倍。同年最著名的公司的利润增长率在 25% 和68％之间,超出投资商在美国股票指数基金的利润7到8个百分点。1992年,索罗 斯公司财富增长了68．6％,史但哈特的增长大约为50％,罗伯特松为27. 7% 。
合伙投机公司经营业绩优异的最好证据是《金融世界》的1993年收入最高者的名单。 名单上大约一半的人或者管理这种基金,或为之工作。合伙投资公司的经理占锯了前5名— —索罗斯以其年收入10亿美元名列第一,他是1993年美国第一个年收入超过10亿美元的 人。前10位中的8位是合伙投机的经理,另外,名单上的l00名中有46人也是投机公司经 理。第4名是德鲁肯米勒,年收人为2．1亿美元。l00个人的名单中,有9人是为索罗斯 投资公司工作。
1994年,索罗斯公司管理着110亿多美元,罗伯特松公司管理着60亿美元,史但哈特 为40亿美元。后面者每人的收入是各自资金的1％的管理费外加20%的有价证券的增殖额, 而索罗斯为15％。
为了获取利润,合伙投机公司通过利用全球利率的走势而对那些由此而进行波动的货币 进行准确地投机经营。他们也买入外国的债券,特别是欧洲和日本的,通常是在期货市场 上。有许多还在繁荣的第三世界市场进行投资。
第二节 华尔街的信念
华尔街常常为那些具有创造性、善于抓住机会的人所主导。过去的一个时期内,他们可 能是摩根或斯但莱等。卯年代初,则是索罗斯和其他合伙投机公司的最大收益者。
