25.移动平均

传统的机械性交易方法,通常透过四个步骤运用移动平均：⑴移动平均上升而 价格收在其上侧,则买进；⑵当收盘价跌破移动平均,则卖出；⑶当移动平均下降 而价格收在其下侧,则放空；⑶当收盘价向上穿越移动平均,则回补。这种方法适 用于趋势明确的行情,在横向走势中则会产生反复的讯号。

如果希望运用机械性的方法过滤反复的讯号,这类的尝试注定徒劳无功----过 滤法则可以降低亏损,但获利的潜能也会受到影响。举例来说,价格必须收在移动 平均的同一侧达两次,或价格必须穿越移动平均达某个百分率,这类的机械性过滤 法则虽然可以减少反复的讯号,但也破坏移动平均的最重要功能----及早锁定趋势。 董诠是移动平均方法的最早创始者之一,他非常偏爱4天、9天与18天的移动平 均交叉系统。当三条均线都朝相同方向时,才产生交易讯号。可是,就如同其他移 动平均方法一样,这套系统也仅适用于趋势明确的市场。 交易者必须接受一项事实：EMA是一种交易工具,它有优点,也有缺点,移动平 均可以协助你辨识趋势,并进行顺势的交易。但它们在交易区间内将产生反复的讯 号。在第9章所讨论的"三重滤网"交易系统中,我们将尝试解决这种两难的困境。 再论移动平均 移动平均也具有支撑与压力的功能。上升的移动平均代表下档的支撑,下降的 移动平均则代表上档的压力。所以,我们在上升均线的附近买进,在下降均线的附 近放空。 除了价格以外,移动平均的概念也可以运用于指标。某些交易者采用5天的移动 平均成交量,当成交量低于5天均线,代表交易大众兴致不高,当时的短期趋势可能 反转。当成交量高于5天均线,代表交易大众兴致很高,这可以确认当时的价格趋势。 简单移动平均应该绘制在期间长度的中央。举例来说,10天的简单移动平均应 该绘制在10天期的中央,换言之,在第5天或第6天的位置,指数移动平均给予最近 资料较大的权数,所以10天EMA应该绘制在第7天或第8天的位置,大部分的套装软体 都可以做这方面的调整。 移动平均也可以采用收盘价以外的价格。例如：最高价与最低价的平均数。收 盘价的均线适用于日线图的分析,当日冲销者偏爱采用中位价(median prices)的移 动平均。指数移动平均比较重视最近发生的资料,加权移动平均(weighted moving average)允许你根据自己的看法随意指派权数。加权移动平均在考虑上非常复杂, 交易者最好还是采用EMA。