28.动能、变动率与平滑变动率

如果价格上涨而动能或变动率下降,这是代表头部的警讯----应该考虑了结多头 部位或调紧停止价位。如果价格创新高而动能或变动率的峰位下滑,这代表空头的 背离现象,是强烈的卖出讯号。在下降趋势中,适用反向的推理。 在某些情况下,动能与变动率将扮演同时指标的角色,而不具备预先指标的功 能。举例来说,火箭升空而触及某种障碍物,当它爆炸时,速度与加速度都会突然 停止而下降。当市场突然发生重大的利空消息,价格与摆荡指标可能同时向下反转。 交易法则 领先指标就像高速公路上前车的煞车灯,当它们亮起来的时候,你不知道那位 驾驶人是轻踩或重踏煞车。同理,在交易中引用领先指标,你必须格外小心（参考 图28－3）。1.如果价格处于上升趋势中,当ROC基准线下方由下降转为上升,代表买进讯号, 这显示上升趋势经过减速之后而又开始增速----就像火车到站减速,离站时又加速。 如果价格处于下降趋势中,当ROC在基准线上方由上升转为下降,代表放空的讯号。2.如果你持有多头部位而价格开始下滑,应该观察ROC在拉回之前是否创新高。 如果ROC创新高,这代表多头的精力充沛,应该足以推升价格到原先的高点或再创新 高。在这种情况下,继续持有多头部位相对安全。可是,如果ROC的峰位持续下滑, 这是弱势的表现----最好立刻卖出。在下降趋势中,适用反向的推理。3.动能或ROC突破趋势线的时间,经常领先价格一、两天。当你发现技术指标突 破趋势线,需要有心理准备,价格可能随后跟进而突破趋势线。

平滑变动率

这个摆荡指标是由舒曼所设计,可以克服ROC的主要缺失。每当新资料的加入时, 它仅会反应一次,平滑变动率（Smoothed Rate of Change,简称S-ROC）是比较两个 时间点上的指数移动平均（EMA）----而不是价格。它所发出的讯号比较少,素质也 比较理想。计算S－ROC,首先是取收盘价的指数移动平均（参考第25节）,然后再取EMA 的ROC,S－ROC对于EMA与ROC的期间长度不是很敏感。你可以取收盘价的13天EMA, 然后计算21天的ROC（参考图28－2的工作底稿）。 某些交易者是先取价格的ROC,然后再取ROC的EMA,这种方法会造成指标呈现比 较大的跳动,不如S－ROC理想。

群众的行为 指数移动平均是反映全体市场参与者在某特定期间长度内对于价值共识看法的 平均值。它类似于合成照片,所反映的是市场群众的主要特征,而不是变幻不定的 情绪。 S－ROC是比较今天与先前某一天的EMA；换言之,比较今天与先前某一天的市场 平均共识。这可以反映市场群众的多空看法变动。