资金管理应考虑的内容

必须通过某种方法追踪与评估风险水平。这不但是要定期检讨资金管理计划与风险参数,还要追踪部位的操作情况。换言之, 你不能只在部位建立之前做完整的准备工作,部位建立之后,还要继续追踪 。你必须注意一些状况,举例来说,当初建立部位的理由是否已经发生变化,部位是否应该出场,市场的价格波动率是否提高等等。你必须定期调整未平仓部位的风险,也要定期检讨整体部位风险暴露程度的相关计划。这些东西都不能自己照顾自己,所以交易者必须随时注意。

首先考虑结束亏损部位

部位处理,资金管理计划规定,应该首先结束亏损部位,并继续持有最佳部位 。但很多人的做法却相反。当他们同时持有几个部位,往往都先结束获利最多的部位。因为他们不希望既有获利流失,期待亏损部位稍后会有翻身的机会。这是很不好的思考模式。你应该保留最好的部位,因为它们的赚钱能力最强。部位之所以发生亏损,就是因为不行,但是为什么还要继续持有呢？这种说法不只适用于亏损部位,也适用于绩效相对差的部位。如果某个部位赚了 5 档,另一个部位赚了 40 档,后者显然较佳。如果你想减码,首先应该考虑绩效相对较差者。

只接受风险与报酬比率合乎规定的机会

建立部位时,你对于行情发展应该有所预期。如果实际发展不符合预期,就应该结束部位。 你 对于获利目标也应该有大致的看法 。一笔交易在其获利潜能与潜在亏损之间的关系合理时,才应该考虑建立部位。损失的部分,通常比较容易界定。譬如,“我不允许损失超过 500 美元。”或者,“只要价格跌破趋势线,我就出场。”只要你严格遵守纪律,就很容易实际认赔。可是,获利的部分就很难处理了,你不太容易说：“这笔交易要赚 750 美元。”你不敢保证,你能做到你想做的。你可以把获利目标定在 750 美元。但实际上也许只能赚 400 美元或 89 美元。 关于获利目标,估计上必须切合实际。目标设定过高,失望越大。部位持有时间也可能过久,结果反而转盈为亏。虽然获利目标的设定必须保守,但风险与报酬比率仍然必须符合一定水平。你可以把这项比率设定为 1 : 2 或 1 : 3 ,但至少不可以大于 1 : 1 ,否则就不要期待赚钱 。如果一笔交易的下部风险为 500 美元,上部获利潜能只有 100 美元,显然不应该建立部位。即使这笔交易真的能够赚钱,毕竟也属于胜算偏低的机会,不值得冒险。