罗杰斯为投资者解决11道难题

本文为股海萍踪重温罗杰斯2004年5月北京之旅会议纪要,整理而成。

1.投资并不是一项容易的事情,要想成为成功的投资者,必须付出艰辛的努力,并成功的控制自己的情绪,关注周围所发生的一切变化。

2.关于投资组合多元化问题,他认为,投资组合多元化会阻碍对事物真实情况的了解。要想取得成功一定要专注于所了解的领域,如果不是这样,就是一种目投资。对于新事物,可以先学习、了解新事物,再对其进行投资。

3.成功的投资者为自己做研究。谈到投资体会,罗杰斯说一个重要的体会就是不要听同行的话。自己研究,自己投资,收获会更大,要在自己看好的公司投资,而不是他人看好的领域。投资银行和基金的研究报告都不可信,相信他们会让你输掉一切。

4.关于投资惨败。谈到失败的经历,罗杰斯在一次外汇交易中失去了一切,认识到自己并不是世界上最聪明的人,然后重新开始。他认为,作为投资者应该有一两次失败经历(尽管没有人希望用犯错误的方式去学习),并且在投资生涯早期发生更好。他说他曾亏掉的钱比很多人的投资总和还多,多到超过大家的想象。

5.投资者应具备的素质。并不是每个人都适合做投资,应判断自己的心理状态是否适合投资,能不能避免从众心理；当与周围人的看法相反的时候能不能坚持自己的判断,独立投资；当开始赔钱能不能忍受并坚持下去；成功的时候会不会觉得自己是世界上最聪明的人,赚钱的时候能不能冷静一些,想到自己并不是最聪明的人,具备了上述基本素质后,还要做大量的准备工作,要学会控制风险(千万不要认为想象中的一些风险不会出现),学会耐心等待。

6.如何判断头部和底部？当每一个人都对金融市场表示乐观,许多人放弃原来的工作加入投资行列,大学毕业生纷纷进入金融业,新闻媒体充斥着好消息的时候,尤其要保持清醒的头脑,牛市可能到达顶峰,要找到市场的顶点是非常困难的,但出现了上述情况,应该考虑卖出了；随后市场的下跌可能会持续很长一段时间,快接近低部的时候,到处充斥着投资者破产的报道,大学生都不愿进入金融行业,市场低迷,这种情况出现的时候,理智的投资者应该密切关注证券市场,必须屏弃从众心理,因为大部分人会认为市场非常糟糕,而他们在大部分时候都是错误的。

7.投资的时机选择。吉姆·罗杰斯说,尽管对中国的前景表示乐观,但不会现在购买股票,因为政府已开始对过热的经济进行降温,因此在未来的4——16个月市场将会走到谷低。与其他市场一样,接近谷低的时候可能会有激烈的下跌,甚至出现恐慌性抛售,这个时候,成功的投资者将会表现出足够的勇气,许多人会认为情况很糟糕,西方会放弃中国,那时他会开始购入中国的股票。

在国际投资中的一个体会是：当外资进入的时候,并不是一个好的时机,因为外资实力雄厚,必然抬高了一些股价,这也是短期中国股市并不看好的原因之一。

前景看好并不意味着市场一帆风顺,市场的修正和回调是正常的,在过去两百年中,美国在迅速发展中也经历了15次经济萧条。在前进的过程中出现挫折甚至是严重的挫折,不要惊慌,应当有足够的判断力,生存下来,更多的买进。