涨跌比率指标ADR入门与应用(图解)

涨跌比率指标是一个专门用于分析股市整体强弱的指标,是一种专门用于研究股票市场价格指数走势的中长期技术分析工具。我们知道,由于股市是一个资金推动型的市场,因而,在强势市场中,股市中上涨个股的数量会相应地大于下跌个股的数量,这是股市资金流入量明显大于资金流出量的体现；反之,在弱势市场中,股市中上涨个股的数量会相应地小于下跌个股的数量,这是股市资金流出量明显大于资金流入量的体现。了解到上涨个股与下跌个股数量的比值变化情况,我们就可以更好地了解股市总体的强弱情况,那么,如何清晰快速地了解到股市中上涨个股与下跌个股数量的比值变化情况呢？涨跌比率指标(ADR)就可以直观快速地反映这一信息。

涨跌比率指标的原理

涨跌比率指标(Advance Decline Ratio,ADR),又称回归式的腾落指数、上升下降比指标,它的设计原理与计算方法都很简单。其中,计算方法就是：求出上涨股票数量与下跌股票数量的百分比数值,即ADR-（相应时间段内的上涨股票家数）÷（相应时间段内的下跌股票家数）。其设计原理就是：由于市场的运行具有趋势运行的特征,因而,在强势市场中,由于大多数的股票处于上涨状态,其ADR数值自然会在较长的时间内大于1；反之,在弱势市场中,由于大多数的股票处于下跌状态,其ADR数值自然会在较长的时间内小于1。

由于ADR指标是用于分析大盘中长期走势,反映市场总体多空力量的转化情况的,因而,其计算周期一般选择为10个交易日,这个时间跨度既可以很好地反映股市在这一段时间内的阶段性强势情况,也可以反映出多空力量的总体性转变情况。当ADR数值大于1时,表示在包括当前交易日在内的前10日内的上涨股票数量大于下跌股票数量；反之,当ADR数值小于1时,则表示在包括当前交易日在内的前10日内的下跌股票数量大于上涨股票数量。本章我们就来介绍如何利用ADR数值及形态的变化分析大盘走势。

运用涨跌比率识别“牛市”与“熊市”

ADR指标的主要用途就是用于分析股市运行中强弱的状态,当股市长时间地处于强势状态时,买盘的力量要显著地大于卖盘的力量,股市会在买盘资金的推动下节节走高,对于股市的这种趋势运行状态,我们将其称为“牛市”。在牛市的市况中,股市中的上涨个股数量自然要显著地多于下跌个股数量,因而,ADR数值会长时间地运行于1上方。

图2-1为上证指数2006年11月至2007年10月期间走势图,图中用虚线标注了ADR指标值为1的位置,如图所示,股市在此期间处于明显的上升趋势中,而上升趋势即是一个市场总体均处于上涨状态下的市况。此时,股市中的上涨个股数量会显著地多于下跌个股数量,因而,ADR指标值在大多数时间内都在数值1上方震荡运行,这就是ADR指标运行形态对于牛市的直观反映。