海南橡胶：拟1.81亿美元收购HAC公司36%股权

海南橡胶（601118）11月16日晚公告，公司拟以支付现金的方式，通过境外SPV收购中化新所持有的HAC公司5.74亿股已发行普通股股份（约占HAC公司已发行普通股的36.00%）。本次协议转让的收购价格为0.315美元/股，对应的交易对价为1.81亿美元。本次协议转让完成后，海南橡胶将通过境外SPV持有HAC公司36.00%已发行普通股，成为HAC公司的间接控股股东。

公告显示，本次交易的标的是“中化国际”旗下在新加坡上市的公司股权，即“中化国际”的天然橡胶业务板块，涉及种植胶园、加工厂和贸易业务。标的公司拥有优质天然橡胶加工资源，管理团队经验丰富，已形成覆盖种植-加工-销售的全产业链和全球主要地区的布局，其种植端主要布局在喀麦隆，加工端位于印尼、泰国和中国，且已构建覆盖欧洲、北美和亚洲的全球销售网络。标的公司的加工工厂均按照业内较高水准的HeveaPro生产标准建立了标准化生产体系，主要布局于印尼、泰国、中国等，自种植量2万吨、加工量87万吨、加工产能143万吨，其中海外加工产能约为123.7吨。

标的公司于2013年在新加坡交易所凯利板上市。截至2022年8月31日，标的公司共发行普通股15.95亿股，总市值约为2.25亿美元。截至2021年12月31日标的公司净资产6.9亿美元（含1.92亿美元永续债）、总负债13.3亿美元、总收入24.5亿美元、净利润1704万美元、总资产20.6亿美元。

海南橡胶在公告中表示，本次交易前，公司主要从事橡胶的种植、加工与销售业务，是国内最大的天然橡胶种植企业，亦是集天然橡胶研发、种植、加工、橡胶木加工与销售、贸易、金融、仓储物流、电子商务及现代农业等为一体的大型综合企业集团，以销售天然橡胶的初加工产品为主要收入来源，胶园主要分布在海南省。本次交易标的公司与上市公司处于相同行业，交易完成后，海南橡胶将得以迅速获取天然橡胶及乳胶的海外加工产能，有助于海南橡胶进一步提升天然橡胶国际市场话语权及影响力；同时，海南橡胶将获得标的公司的下游客户资源，并利用标的公司的欧美贸易网络进一步切入全球天然橡胶贸易，扩大公司的天然橡胶贸易业务规模。此外，海南橡胶将获得标的公司在喀麦隆、科特迪瓦等天然橡胶新兴产区的天然橡胶种植园，加强国际化种植资源布局。

通过本次交易，海南橡胶可以实现扩大国际加工产能、补强贸易业务及下游客户资源短板、打破制约发展的瓶颈，更高水平地整合全球橡胶资源，实现更大价值提升，回馈公司全体股东。

来源：中国证券报·中证网 作者：田鸿伟