天际股份：前三季度实现营收24亿元 同比上涨66.66%

本文来源：时代商学院 作者：徐墨

10月27日，锂电材料天际股份(002759.SZ)发布了三季报。今年前三季度，天际股份实现营业收入24亿元，同比上涨66.66%；实现归属净利润5.43亿元，同比上涨21.55%。

六氟磷酸锂收入上涨，入选锂电材料产业TOP50

天际股份主要从事六氟磷酸锂、小家电这两大业务。今年前三季度，公司营收、净利双双增长，主要系由于六氟磷酸锂销售收入增加。

六氟磷酸锂是目前通用的锂电池电解液溶质。电解液作为锂电池的“四大材料”之一，其性能主要取决于溶质，即锂盐。而六氟磷酸锂，凭借优秀的导电率、稳定性和环保优势，成为目前使用最为广泛的溶质。据高工锂电数据，六氟磷酸锂在电解液成本中占比最高，达到52.2%。

近年来，新能源汽车行业产业链景气度上行，带动锂电池电解液及六氟磷酸锂需求上涨。据华安证券研报，2021年，我国六氟磷酸锂消费量达4.16万吨，同比增长103.36%。今年以来，我国六氟磷酸锂月销量持续增长，6月单月销量突破6500吨，创下月销量历史新高。

早在2016年，天际股份便开始进行锂电材料产业布局。经过多年行业深耕，2021年，六氟磷酸锂为天际股份带来18.34亿元的收入，占当年营业总收入的81.44%，已成为该公司核心产品。

新能源汽车锂电池对六氟磷酸锂的纯度要求较高。依托多年的技术储备和行业经验，天际股份已掌握六氟磷酸锂产业化生产要求的纯化工艺，确保产品纯度达99.99%。同时，该公司也积极与东南大学、苏州大学、常州大学、常熟理工学院等院校开展合作研发。今年前三季度，天际股份研发费用约1.1亿元，较去年同期增长133.66%。

此外，天际股份的全资子公司江苏新泰材料科技有限公司（下称“新泰材料”）从事锂电材料业务研究的实验室还被评为“江苏省高纯度六氟磷酸锂工程技术研究中心”。

值得一提的是，10月17日，高工锂电和高工产业研究院公布了2022锂电材料产业TOP50获奖名单。凭借优异的产品质量、领先的技术优势及规模优势，天际股份成功入选，被评为2022锂电材料产业50强企业之一。

下游需求持续旺盛，加速产能扩张布局

EVTank数据显示，近年来我国电解液出货量加速提升，2017—2021年年均复合增长率达41.2%。从需求端来看，电解液的下游主要应用领域正处于高速发展阶段，需求持续旺盛，电解液景气度有望延续。

一方面，在“碳中和”背景下，全球新能源汽车产业快速发展，新能源汽车渗透率和市场认可度逐渐提高，动力电池出货量也随之提高。据EVTank数据，2021年全球动力电池出货量为371GWh，同比增长134.7%。据高工锂电预测，2025年全球动力电池出货量将达到1550GWh。这将推动电解液需求量持续增长。

另一方面，锂电池储能有望为电解液贡献第二大需求增量。锂电储能属于电化学储能，2021年我国锂离子电池储能在电化学储能中占比达89.7%。锂离子电池储能具有充电速度快、放电功率高等优点，是未来储能的重点发展方向。据东亚前海证券预计，2025年中国储能锂电池对电解液的需求量较2021年增长2.75倍。

另据华安证券预计，2025年全球电解液需求将达到244万吨，其中动力电池对电解液需求量达191万吨，储能电池对电解液需求量约34万吨。

在下游需求持续旺盛的推动之下，电解液厂商纷纷加速扩产，天际股份也不例外。

截至2022年6月底，天际股份拥有8160吨/年的六氟磷酸锂产能。而据三季报，天际股份控股子公司江苏泰际材料科技有限公司的年产10000吨六氟磷酸锂项目，已经开始批量生产与销售，预计第四季度产销量将继续增长。另一控股子公司江苏泰瑞联腾材料科技有限公司也将新增年产30000吨六氟磷酸锂的产能。

与此同时，天际股份全资子公司新泰材料正在对生产装置进行技术改造。技改完成后，该子公司六氟磷酸锂产能将从目前每年8160吨增加至每年12000吨。

除了充足的产能，天际股份优质的客户资源也为其未来业绩增长奠定了坚实的基础。目前，天际股份与国泰华荣、比亚迪等多家大型战略客户签订了长期销售合同，这将为其未来产能消化提供保障，进而打开成长空间。（文/徐墨）