中国重汽：前三季度营业收入224.55亿元

10月30日晚间，中国重汽披露第三季度报告。公司前三季度实现营业收入224.55亿元，归属于上市公司股东的净利润3.57亿元；其中，第三季度实现营业收入71.24亿元，归属于上市公司股东的净利润3649.71万元。前三季度，经营活动产生的现金流量净额45.45亿元，同比增长121.33%。

尽管重卡行业前三季度业绩低迷，但业内人士认为，在经历了一年多的行业低迷期后，影响销量下滑的因素正在逐渐消除，在基础设施建设需求、政策推动等作用共同影响下，行业拐点或将临近。中国重汽近期的股价表现，也体现出市场对行业拐点将至以及头部企业率先受益反弹的预期。在进入10月后的15个交易日中，中国重汽涨幅13.48%，在众多重卡同行业上市公司中一枝独秀。

据中汽协数据，2022年1-9月，国内重卡企业共销售重卡52.3万辆，同比下降57.6%。从去年5月开始，单月销量已遭遇“17连降”。需求放缓与提前透支等是影响行业进入下行周期的重要因素。

此外，燃油价格上涨也在一定程度上抑制了重卡需求。进入2022年，燃油价格持续上涨。今年9月，柴油价格较2021年12月上涨20.8%，提升了重卡运营的成本，使购买意愿下降。

而从近期的政策和数据表现上看，制约重卡行业下滑的影响因素正逐步消散。特别是重卡市场经历了长期低迷期后，渠道库存得以消化，随之更新换代需求有望高增。西南证券认为，我国重卡更新周期约为7年，2022年恰好对应2015年重卡销量低峰的7年后。而2016年、2017年的销量均同比大幅增长，对应的是7年后的2023年和2024年，意味着从2023年开始，更新换代需求有望大幅提升。

此外，近期国家及地方政府正积极推动降低运输运营成本，有望提振购买意愿。今年9月，交通运输部、财政部发文第四季度在继续执行现有各类通行费减免政策的基础上，全国收费公路统一对货车通行费再减免10%。同月，交通运输部约谈满帮集团、货拉拉、滴滴货运等道路货运平台公司，提出年底前不得随意调整收费标准和运营规则、切实保障广大货车司机合法权益等要求。此类举措意在治理压价竞争、多重收费、违规运营等问题，保障货运司机利益。

开源证券认为，公司今年以来市场占有率稳步提升，未来业绩有望修复。

来源：中国证券报·中证网 作者：陆静