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鹏鼎控股整体成本管控能力提升 助推公司逆势高增长

来源:未知2022-04-12 15:00:08

鹏鼎控股

2022一季报预告点评:22Q1业绩超预期,步入盈利高速释放快轨

结合业绩预告,上调2022/2023年EPS为1.86(+0.03)、2.41元(+0.06)。维持2024年EPS为3.07元,给予2022年30倍PE,上调目标价至55.8元,维持增持评级。

22Q1业绩超预期,扣非净利润实现翻倍以上增长。公司1-3月收入为70.76亿元,同比+24.40%,预计归母净利润为5.79~6.14亿元,同比+65%~75%,扣非净利润同比增速高达150%~160%,盈利增速远超收入增速,超前期市场预期(市场预计净利润增速区间35%~40%)。

硬板高端产能释放,整体稼动率同比提升。22Q1业绩高增长主要来自高端产品线产能的进一步释放,公司mini-led背板用超薄HDI产品线去年同期受大客户产品未放量等原因还处于亏损状态,我们预计2021年Q1超薄HDI产品线预计亏损在5000万上下,该高端线从21Q3开始逐步放量,2022年一季度也处于盈利状态,MSAP用SLP由于其超高精密度的优势逐步被非A类品牌商采用,且应用领域逐步从手机端单一领域逐步向可穿戴耳机、手表等其他主板市场进军。

软板产品结构持续优化,整体成本管控能力提升,助推公司高质量成长优势。一季度即便受春节、疫情管控等因素影响,但公司整体稼动率依然高于去年同期水平。作为终端核心元件主供商,公司积极优化产品结构,软板整体盈利能力稳定增长,叠加公司多年贯彻的精细化及智能产线改造装备,助推公司逆势高增长。

风险提示。疫情影响供应链交付;宏观环境影响

(来源:同花顺金融研究中心)