今日资金抢入六只强势股一览(2019年6月10日)
19年业绩承诺对应金赛pe估值为13x,符合我们12~15倍pe的预期,购买资产所发行股份和可转债限售期都为3年。金磊和林殿海承诺金赛药业19-21年扣非归母净利润分别不低于15.55亿/19.48亿/23.23亿(对应19-21年利润增速分别为38%/25%/19%) , 19年业绩承诺对应仅pe 13x。购买资产所发行股份和可转债限售期都为3年, 19-21年每年业绩发布后,若达到利润承诺的水平,则分别解锁33%、33%和34%的本次发行的股份和可转债。
重组方案终于出台,从两方面利好长春高新:
一方面, EPS大幅增厚12%左右。我们按当前股价的9折作为配套融资的定增价,也暂不考虑可转债转股,测算重组之后, 2018年EPS增厚11.3%, 2019年预测EPS增厚12%。增厚幅度基本符合我们之前的预期。
另一方面,重组完成解决了长春高新长期面临的治理结构问题,提升估值:
过去长春高新核心子公司金赛药业的核心人员金磊先生,由于并不持有上市公司股份,因此与上市公司股东利益不一致。本次重组如果完成,金磊先生持有上市公司股份,利益完全一致,业绩释放动力更加充足,将大幅提升长春高新估值。
盈利预测与评级。我们此前对2019~2021金赛药业的盈利预测分别是15.6、21.1、27.5亿元,分别比业绩承诺高0.5%、8.5%和18.5%,我们判断金赛药业未来三年净利润能够超出承诺,因此我们不调整业绩预期,维持重组之前EPS预测7.92/10.39/13.20元。如果按重组之后的股本(以当前股价9折作为配套融资的定增价), EPS分别为8.87/11.51/14.38元,当前股价对应19pe估值为33x,继续强烈推荐。
风险提示:本次重组还需等待:吉林省国资委批复、股东大会审议通过、证监会核准。
温氏股份:收购乃双方共同诉求,温氏开启白羽鸡产业布局
通过公司披露的收购预案,无论是交易对价还是行权条件,我们可以看到双方合作共赢的态度十分明确,在我们看来这是彼此战略互信的结果,也是温氏开启白羽鸡产业布局和京海禽业跨越发展的第一步。
事件: 6月5日,公司公布《发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金预案》,预案指出公司拟向顾云飞、李彬等36名自然人发行股份、可转换债券及支付现金收购其持有的京海禽业80%股权。除去公司货币资金(含理财产品)中的2亿享有单独分配权利,在此前提下标的公司全部股权价值预计约为8亿元,对应京海禽业80%股权价值预计约为6.4亿元。