明日最具投资价值六大牛股一览（2019年10月14日）

盈利预测与投资建议。预计公司2019-2021年EPS分别为0.49/0.72/0.90元，维持“买入”评级。

风险提示：宏观经济下行；汽车行业产销不及预期；新车上市进度慢等风险。

中新赛克2019年三季报预告点评：三季报预告符合预期，近期回调为布局机会

类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：石崎良，刘凯 日期：2019-10-14

事件：

公司发布2019年三季报预告，前三季度预计实现净利润1.72~1.88亿元，同比增长10%~20%；其中Q3单季实现净利润1.04~1.13亿元，同比增长10%~20%；符合预期。

18Q3业绩基数较高，19Q3仍保持稳定增长

公司18Q3单季业绩基数较高(YOY+55%)，在此情况下19Q3仍保持稳定增长，体现了公司业务发展的良好趋势。公司宽带网产品继续放量贡献业绩，行业地位保持领先。我们认为，在管控部门继续推进全国范围相关部署背景下，该细分领域将继续保持高景气度。此外，“十四五”建设临近，网信办新一轮规划有望启动，公司将充分受益于网络可视化前端部署建设。

移动网前端市场饱和，公司加大后端内容安全拓展

移动网市场较为分散，4G产品市场渗透接近饱和，我们预计在5G普及之前，移动网前端市场仍将处于下降趋势。公司加大移动网后端市场开拓，网络内容安全产品将逐步贡献业绩。

网络安全产品化公司，长期具备规模效应

由于网络端口速率以及网络协议复杂度不断提升，宽带网网络可视化产品持续迭代升级，公司产品技术领先市场，长期毛利率得以维持高水平。不同于项目制公司，中新赛克是网络安全管控领域产品化较强的公司，其人员规模的增长速度低于收入增长速度，中长期费用率水平有望下降，长期具备利润率进一步提升潜力。

维持“买入”评级

网络可视化行业保持高景气度，公司在手订单丰厚，电信5亿订单保障全年业绩高确定性，我们持续看好公司管控市场前端业务的领先地位，以及移动网后端的拓展潜力，维持公司19~21年EPS分别为2.78/3.65/4.47元，维持“买入”评级。