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佰仁医疗今日接受上市委审核 子公司成立2年多未运营

来源:金投网2021-03-26 00:18:01

利率显著超同行

引起业界普遍关注的,还有佰仁医疗位居科创板申报企业前列的毛利率。

招股书显示,2016年-2018年,佰仁医疗综合毛利率分别为 88.09%、89.12%、91.05%。对照4家同行业可比上市公司冠昊生物、正海生物、乐普医疗、凯利泰来看,同期这4家公司的平均毛利率分别为76.85%、74.2%、74.69%,佰仁医疗毛利率明显高于同行业平均毛利率。

对此,佰仁医疗在招股书中表示,公司主要从事动物源性植介入医疗器械的研发、生产与销售,产品上市前需要经过研发及试制、性能自测、动物实验、临床试验等环节,前期研发投入大,技术及风险溢价大,导致公司产品毛利率处于较高水平。

此前文章提到,一投行人士称:“毛利率显著高于同行,可能是财务造假的一个‘凶兆’,一些不符合条件的发行人采取虚构经济业务的方式进行财务造假,可以同时解决多个问题,如公司主营业务将变得十分突出;保持利润、收入、资产的同步增长;同时,考虑了财务指标之间的关系,能保持各项财务指标的稳健性,不容易引起审计师和监管部门的注意。”

“不差钱”却拟募资近5亿元

除了上述情况受到关注外,佰仁医疗“不差钱”却募资的行为也颇受质疑。

招股书显示,佰仁医疗此番上市拟募集资金4.52亿元,用于建设昌平新城东区佰仁医疗二期建设项目、补充流动资金。其中,拟使用1.3亿元用于补充流动资金,用于公司日常生产经营、未来研发投入等事项。

据报道,佰仁医疗计划募集1.3亿元用于补充流动资金。但是从公司的现金流量表现来看,在产品高毛利、结算先款后货的经营模式下,佰仁医疗并不存在大额流动资金垫付的情形,报告期内在实施近4千万元现金分红的背景下,2016年到2018年货币资金账面余额也是逐年大幅增加。在此背景下公司仍然已计划募集上亿元流动资金,令人怀疑有圈钱之嫌。