科创板IPO成券商收入增长重要推手 东兴证券异军突起

从IPO申请过会情况来看，中信证券、安信证券、东兴证券等17家券商项目过会率为100%。

中银国际证券指出，2015年以来，券商集中度处于上升通道，小券商依靠行情与活跃度的业绩增长方式难以持续，长期来看，头部集中化趋势难以逆转。差异化、特色化发展或将成为中小券商未来发展方向。

分析人士认为，大券商具备较强的综合实力，专业能力、定价能力、销售能力、创新业务与海外业务先发优势明显，更易脱颖而出，抢占行业改革创新的先机。证监会发布券商分类管理规定，将券商划分为综合类与专业类，将引导券商差异化、特色化发展方向;中小券商的优势在于细分领域的专业能力与局部资源，可以补充大型券商的功能缺失，填补市场需求的空白区域。中小券商应当从现有存量业务与创新业务两方面进行差异化发展。

科创板成重要助推力

9月30日，山石网科等3家公司登陆科创板，至此科创板上市公司已达到33家。数据显示，科创板IPO成为前三季度券商业绩增长的重要助推力量。

2019年前三季度共有22家券商参与科创板公司上市承销保荐工作。从数量而言，中信建投位居第一，其独自完成5家公司承销保荐工作，并与其他券商联合承担了2家公司的承销保荐工作。中信证券紧随其后，合计承担6家公司的承销保荐工作。中金公司、华泰联合证券承担承销保荐工作的科创板公司数量均为4家。

从收入来看，22家券商获得的科创板承销保荐收入合计24.33亿元。从单家情况看，剔除未显示联合主承销分配比例的公司后，中信证券承销保荐收入暂居第一，截至目前共入账3.31亿元，其中仅传音控股一家便带来超过1.04亿元的承销保荐收入。中信建投证券紧随其后，剔除未显示联合主承销分配比例的公司后共收入3.06亿元。中金公司、华泰联合证券、招商证券、东兴证券等来自科创板公司上市承销保荐收入均超过1亿元。

截至9月30日，33家科创板上市公司股价均较发行价格上涨，这也给跟投券商带来不少浮盈。按9月30日收盘价计算，15家科创板保荐券商跟投股份账面浮盈合计17.59亿元。从单家情况看，中信证券账面浮盈最高，其跟投资金合计3.24亿元，目前浮盈已达3.08亿元。中信建投账面浮盈合计2.52亿元紧随其后，其跟投资金合计2.26亿元。中金公司、海通证券、国泰君安证券、安信证券、华泰联合证券5家券商科创板跟投股份账面浮盈均超过1亿元。