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中信建投:春季行情正进入难赚钱的鱼尾阶段

来源:中国基金报2023-02-27 07:39:24

  中信建投陈果老师最新策略研报指出,轮动加速,市场进入观察等待期,海外数据超预期带来紧缩压力;城投债、地缘风险可能带来阶段性上升扰动,春季行情进入较难赚钱的鱼尾阶段。结构上回归基本面,布局一季报向好方向,有季报支撑的新能源方向亦不宜过度悲观。

  节后四周的行情表现过程当中,分别由四种不同风格在当周占优;本周涨幅居前的煤炭和国防军工恰巧是10月末市场探底回升以来的行情中唯二涨幅为负的行业,投资者似乎在寻找“最后的补涨板块”;节后一度集聚市场风偏和人气、表现精彩纷呈的热门主题投资情绪也逐步迎来退潮。

  当前美国延续韧性的家庭消费支出下PCE超预期回升,市场对于联储的紧缩预期得以强化,美元、美债的连续走强也扭转了人民币升值趋势,外资结束连续14周净买入,此外,地缘政治风险与城投债波动对投资者情绪周期的影响同样值得警惕,从多方面因素综合评估,本轮春季行情正进入难赚钱的鱼尾阶段。