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券商晨会精华:短期性价比天平可能再回摆成长

来源:财联社2022-12-19 08:47:26

  财联社12月19日讯,上周五市场全天震荡调整,创业板指领跌。总体上个股跌多涨少,两市超3500只个股下跌。沪深两市成交额7614亿,较上个交易日缩量48亿。板块方面,熊去氧胆酸、新冠治疗、酒店、水泥等板块涨幅居前,复合集流体、TOPCON电池、POE胶膜、一体化压铸等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌0.02%,深成指跌0.56%,创业板指跌1.06%。北向资金全天净买入43.62亿元。上周五美股三大指数集体收跌,道指跌0.85%,上周下跌1.66%;纳指跌0.97%,上周下跌2.72%;标普500指数跌1.12%,上周下跌2.08%。

  在今日的券商晨会上,中金公司指出,“提信心、扩内需”是主线;中信建投认为,短期性价比天平可能再回摆成长;天风证券:布局成交额占比较低且具备产业政策催化的板块。

  中金公司:“提信心、扩内需”是主线

  中金公司认为,中央经济工作会议(下称“会议”)12月15日至16日在北京举行,分析当前经济形势,全面部署2023年的经济工作。“提信心、扩内需”是理解明年经济工作的重要思路。从短期来看,“扩内需”是“提信心”的基本抓手,从中长期来看,“扩内需”是逆全球化大背景下,发挥大国规模优势的必然选择。展望明年的经济政策,既要关注其连续性和稳定性,也要关注其创新性。为“提信心、扩内需”,周期性政策有望加码,结构性政策有望提速,兼顾短期增长和中长期国家发展战略,从会议提出的六个“统筹”中可见一斑。会议还指出要“敢担当,善作为,察实情,创造性抓好贯彻落实,努力实现明年经济发展主要预期目标,以新气象新作为推动高质量发展取得新成效。”会议为明年经济工作指明了大方向,后续将紧密关注相关政策出台与执行。虽然短期内疫情对经济的扰动加大,但经济增长将可能逐季复苏,全年经济增长有望达到5%以上,风险资产也将表现出色。

  中信建投:短期性价比天平可能再回摆成长

  中信建投认为,政策利好催化+年末低估值风格偏好共同作用下,地产链/餐饮链/出行链相关板块反弹幅度已普遍达15%以上。政策提振中期盈利预期,但短期基本面和股价背离正在加剧。消费方面,随近期随各地感染人数增加,服务业高频数据震荡回落,结合日韩台等经验,预计未来2个月我国疫情或将处于快速爆发期,后续需注意本轮反弹幅度明显但短期需求依旧受困品类的回落风险。而另一方面,政策强调发展与安全并重,稳住经济大盘与成长股中期前景并不矛盾,大安全科创和新能源汽车领域等也都有政策预期。近期相对收益落后,但中期逻辑未受损,目前已处于估值低位的高端制造/科技板块相对性价比上升,目前相关申万二级板块交易热度及估值均回归五年低分位。

  天风证券:在无人问津时做好准备

  天风证券指出,短期行业轮动上,建议将配置均衡到目前【无人问津】(成交额占比降到比较低的位置)同时有一些产业政策催化的成长方向上,具体包括:

  11月大幅跑输的大安全板块,包括信创、半导体等;赛道方向中,汽车链条,对应稳增长的方向;海风、大储、军工,对应23年需求确定性比较高的。5G工业互联网,最新变化是中国商飞获得5G工业专网通信的频段,对应的是新型工业化、数字工业化的核心着力点。基于应对长期人口老龄化趋势,近期政策及此次会议提到的(但可能还未被市场充分认知)养老产业,包括医疗器械耗材、医疗IT、医疗基建、医疗服务等