兴证策略：各行业国有企业估值现状如何？

　　在本月21日证监会主席易会满发表关于“建设中国特色现代资本市场，探索中国特色估值体系”的重要讲话后，市场对于国有企业的关注度明显提升。分行业角度来看，当前部分行业的国有企业整体存在一定估值“折价”的情况。我们从市盈率、市净率两大角度出发，系统性梳理了各申万一级行业央企、国企的估值折价情况：

　　市盈率角度看，家用电器（56.8%）、建筑装饰（49.0%）、建筑材料（39.8%）、钢铁（31.1%）等行业的央企折价幅度居前，美容护理（64.2%）、建筑材料（44.9%）、建筑装饰（40.3%）、基础化工（30.3%）等行业的国企折价幅度居前。<？XML:NAMESPACE PREFIX = "O" /><?XML:NAMESPACE PREFIX = "O" />

　　市净率角度看，家用电器（46.4%）、建筑装饰（33.3%）、石油石化（30.4%）、钢铁（30.4%）等行业的央企折价幅度居前，美容护理（46.0%）、建筑材料（37.6%）、家用电器（33.5%）、钢铁（30.6%）等行业的国企折价幅度居前。

　　风险提示

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