机构论市：股指小幅反弹 个股有所回暖

不过，全天还是受到节日效应的影响，市场交投热情开始回落，两市成交明显萎缩，这也符合一般节日前夕市场的整体表现。当然，这个过程中，个股的机会可能会比较多，行情整体向好下，还可继续关注个股的博弈机会。

至于节后，在经济持续复苏以及流动性相对充裕的支撑下，市场向好趋势的逻辑依旧，本轮牛市行情依旧延续，但阶段性的宽松开始边际收紧，后期支撑市场以及提振市场的，或将主要靠业绩提振以及估值的抬升。

一方面，企业盈利有望继续回升。去年四季度以来，企业盈利整体回升，而几年随着PPI大概率的回升，对于企业盈利的预期也在逐步加强。而从已经公布的年报信息看，各板块利润增速均有大幅提升。企业业绩的提升，对于股价的影响也是正向的；另一方面，从A股整体估值水平来看，1月底全部A股市盈率(TTM)中位数为34.7倍，仍处于相对的低位，未来估值提升的需求也将对市场股价有一定的提振。

因此，下一阶段，伴随着流动性的边际收紧，流动性驱动的行情或将告一段落，而随着经济的持续复苏以及上市公司业绩的回升，业绩支撑和提振的市场向好趋势或将延续。这个时候，市场或有阶段性的分化和结构性的调整，主要应该关注于估值低位以及业绩持续向好的相关品种。