大盘基本维持震荡调整走势 股市真正的反弹何时出现？

大盘今天下探后缓慢反弹，下跌和上涨过程中放量不足，市场仍然处于一个不稳定的震荡状态中。日线图上股指已经五连阳，明天会有一定的调整压力。近期从国债逆回购和SHIBOR利率走低来看，市场不缺资金，MSCI及富时罗素的扩容配置为市场带来了充裕的增量资金，而且今年还有几次扩容机会，充足的流动性和权重股的低估值状态是市场的安全边际。现在向上发动时机未到，大盘持续箱体震荡，持仓耐心等待是对后市行情最大的诚意。

华讯投资：弱势震荡 市场信心仍需重建

周四沪深两市低开后基本维持震荡调整走势，尾盘在大金融、有色、农业板块走强的带领下，指数跌幅有所收窄，但从全天盘口来看，受制于外围市场的集体走弱，市场整体人气较为低迷，个股跌多涨少。截止收盘，沪综指报收2905.69点，下跌0.31%，深成指报收8943.35点，下跌0.74%，创业板指报收1485.24点，下跌0.84%。

具体到盘面看，种业、人造肉概念等板块涨幅居前，开采辅助、油气勘探、油气改革、页岩气等能源类概念板块逆势上涨，虽5G、券商概念盘中一度异动，但市场响应有限，软件、国产芯片、云计算等科技股概念板块跌幅居前，日前持续强势的稀土永磁板块午后一度出现快速杀跌，虽然尾盘跌幅有所收窄，但可以看出这些强势板块的调整对市场人气打击较大。总体上看，经过本周前三天的弱反弹之后，市场再度回落调整，特别是受到6月1日这个时间节点的影响，投资者缺乏做多的信心，短期市场的弱势格局还难以改变，甚至沪综指和深成指还有再度回补2月25日跳空缺口可能。因此短线操作上投资者宜适当保持谨慎，控制仓位。

就如我们一直所分析的，当前市场所面临的风险和不确定因素相较于去年来说，只少不多，特别是明确的政策预期对于A股来说会形成巨大的支撑作用，尤其是对于A股这样一个实质已经跌了3年多、整体估值几近历史谷底的市场来说，当前政策面的变化远比经济层面要来得重要。因此我们建议投资者弱化对短线指数涨跌的判断，特别是不要因为指数的下跌而放大市场的悲观预期，我们必须看到一边是A股市场近期持续的下跌，市场信心跌至冰点，而另一边海外机构资金却加快了进入A股市场的步伐，这种看似矛盾的差异，值得投资者好好思考。