两大积极的因素在酝酿中 后市A股有望重启升势

据光大证券统计，截至2019年6月13日，股票型基金仓位为88.26%，偏股混合型基金仓位86.57%。

股票型基金仓位今年以来均在86%至90%范围内波动，当前处于上升趋势中，短期有所波动。而偏股混合型基金3月底以前仓位有明显提升，4月份出现一定的回调，当前处于上升趋势，但仓位水平尚未达到2倍标准差的信号触发线。

从板块配置来看，偏股混合型基金2月底在制造板块的配置比例显著提升；5月以来消费板块的配置比例小幅提升，金融、周期板块的配置比例小幅下滑，其他板块近期配置比例相对稳定。

另一方面，从最近的新基金发行来看，成长投资迎来了更多的增量资金。

截至6月15日，首批和第二批科创主题基金已全部成立，第三批科创主题基金也发行在即。据统计，目前市场上此类基金的数量已达18只(含未成立)，再加上后续还有近百只已申报未发行的科创主题基金，成长股可以说是“不缺弹药”，并且很有可能主导后市的行情走向。

招商证券认为，股票市场正站在新科技周期的起点，自2019年下半年开始将会开启一轮新的科技上行周期。

具体而言，5G引领下的第四次信息浪潮将会是中国经济实现新阶段高质量增长的关键因素之一。伴随着科技周期触底回升，科技板块有望迎来两年的上行周期，“科技+金融”将成为新的两年上行周期的优选配置。未来经济增长的新动能可重点关注通信设备、通信基建等等。

主题投资方面，有三大方向可选：

行业性主题看5G下游应用主题扩散(高清视频主题、VR及AR等)、云计算；

事件性主题抓自主可控主线；

政策性主题关注自由贺易港/区。