股市大跌之前有异象 下半年仍望冲击3500点

最后是技术面上受到5月6日缺口压制。指数7月1日大涨以及2日冲高时，没有完全回补5月6日的跳空缺口，这意味着指数运行未能摆脱当前箱体，从历史经验看，指数在箱体区间内的一般反弹高度不超过10%，6月10日-7月1日，沪指累计上涨7.68%，引发部分投资者止盈操作。

下半年仍望冲击3500点

对于A股后市，财通证券策略分析师马涛表示，市场悲观情绪的修复已经告一段落。随着市场反弹接近4月高点，投资者分歧也不断加大。未来市场的走势还需要基本面支撑，短期市场应该会继续维持震荡状态，投资者还是需要保持耐心，静待6月宏观数据和7月美联储降息的情况指引。

东方证券最新策略研究指出，宏观经济虽有压力，但不应对A股上市公司盈利前景感到悲观，2019年A股盈利增速有望稳定提升，支撑下半年A股站上3500点。

沪深300成分股2019年盈利增速以及ROE水平将保持稳定，而非沪深300公司2019年盈利增速回升弹性大，表现在：2018年年报，沪深300成分股整体归母净利润增速为6%，非沪深300的A股公司整体增速为-36%，创下2010年以来的历史极低点。由于2018年低基数的原因，2019年增速回升概率非常大。

另一方面，自上而下来看，宏观经济虽有压力，但仍有亮点：社融及PPI有望回升、稳增长政策见效等值得期待，这会带来整体A股盈利的回升。

投资策略方面，渤海证券策略分析师宋亦威表示，在本月15日前，建议关注创业板中报预告的发布过程，及其可能带来的风格转换机会。配置方面，政策主线上建议关注资本市场改革持续深化下非银金融板块龙头的投资机会，以及政策推动经济加速转型背景下科技板块热度的持续过程；此外，还建议关注垃圾分类下环保板块的主题性机会。