大盘延续反弹震荡向上 利好因素聚集股指向上概率增大

和信投顾：科创板的不确定性依然明显

周三深沪A股受货币对冲因素影响，总体出现反弹走势。其中科创板块中的25只股票全线上涨，而福光股份、沃尔德涨幅均超30%以上。同时，主板沪深300指数及其300指数合约出现一定配合，使得当日深沪A股总体呈现反弹收阳。研究认为，目前市场热点集中于科创板，虽然体现品种机会，但其总体波动性风险依然难改。

对于今日的上涨，实际上是出现在昨日缩量的基础上，但从近期货币基本面来看，7月23日，央行开展TMLF及MLF操作合计4977亿元，与当日中期借贷便利(MLF)到期量5020亿元基本相当。值得注意的是，除此之外，自7月15日以来的6个工作日，央行累积投放资金7100亿元，净投放5215亿元，因此，我们可以看到，在科创板上市前后，其中的货币政策出现了一定程度的配合，而这种情况，对于昨日及今日的反弹起到了一定的推动。

从今日科创板情况来看，总体普涨。25只股票中，25只上涨，13只股票涨幅处于13-49%的水平，这使得其对短线投资者的吸引较大，但我们研究认为，这种建立在高估值风险上的投资，面临的风险也非常之大。如果对比世界股票市场新股IPO发行与上市来看，其破发、表现共存，而大多并不会出现中国A股这样的情况。四年前，新三板被市场比喻为“东方那斯达克”开盘之初一度大涨，但四年后，参与其中的私募、机构及大户总体大幅度亏损明显;科创板三个交易轨迹的暴涨-回落-再大涨，预示后续演变具有不确定性，能够长期表现的毕竟是少数，因此需区别策略，防范品种风险为宜。

当日光学光电子、非汽车交运、计算机设备处于行业资金流入前列，而饮料制造、建筑材料、中药等行业处于资金流出行业前列。由于当日流入净额前列品种主要集中于科创品种，而其并未发布指数，因此后续的波动性风险影响仍将继续的概率为大。

从市场资金净流入情况来看，东方财富CHOICE数据显示：当日两市主力资金净流入为44.82亿元，净流入正值体现，如果连续观察来看，7月以来17个交易日，主力资金净流出负值占15日，净流入为2日，后续须密切观察此指标的延续情况。