军工产业链板块表现强势

今日(7月26日)A股三大股指全线低开，沪强深弱格局明显，沪指相对抗跌，一度有翻红上攻表现，而创业板指则一路震荡下挫，拖累沪指上行，整个行情面弱势一览无余。

从盘面上来看，国防军工、大飞机、通用航空等军工产业链板块表现强势，截止午间收盘，在国防军工板块之中，航新科技涨停，三角防务、晨曦航空、航发科技等个股跟涨。

消息面上，据环球时报称，美国《防务新闻》网站公布了世界军工企业100强名单。与以往不同的是，这次评选的名单中，8家中国大型国有军工企业全部“上榜”，3家中国企业挤进前十名。

根据这份最新排名，名列第一的军火企业依然是美国洛克希德·马丁公司，其次是波音、诺斯罗普·格鲁曼和雷神。但在这四家美国公司之后，中国航空工业集团公司紧随其后。在十大世界防务公司中，中国公司占据3个位置;前15强中包括6家中国公司;100强排行榜中，8家中国防务企业上榜。“这是世界顶级防务公司格局的一次重大动荡”。

华泰证券指出，胜任新时代使命，推进国防和军队全面建设。随着军事改革基本完成，十三五规划进入末期进入全面落地实施阶段，我们预计国防装备建设有望不断加速，光威复材、中航光电等上游材料零部件企业的业绩快速增长(一季报同比30%以上利润增速)就是有力验证，国防军工改革的预期开始进一步升温。

招商证券表示，受益于军改影响逐步消除，十三五后两年订单加速释放，我们预计航空产业链的高景气度将继续保持，19Q1的高增长态势有望贯穿全年，并会在半年报期间陆续确认。随着半年报窗口期临近，建议关注前期明显滞涨，但是业绩加速兑现的航空产业链投资机会。

招商证券进一步分析，公募基金对军工行业持仓比例、军工行业估值水平等均处于历史低位，结合行业成长叠加改革的逻辑，我们认为，配置军工正当时，看好军工行业下半年投资机会。整体来看，一方面，行业的基本面持续改善趋势明确;另一方面，各项改革政策持续推进，如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进，军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等，有望为行业带来实质利好。

另外，中信建投指出，在投资策略上，建议重点关注景气度横向扩散和纵向传导两条主线。(1)在景气度横向扩散方面：建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司，同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。( 2)在景气度纵向传导方面：重点关注在景气度提升明显的产业链内，符合“具备核心技术、产品军民融合、下游市场多元化”三大标准的细分领域龙头公司。