大盘强势行情一览无遗 券商板块维持活跃

今日(8月8日)A股三大股指全线高开，盘初稍有盘整之后，股指企稳拉升，随后维持高位震荡，盘中有所回落，临近午间收盘，股指再度发力上行，早盘强势行情一览无遗。

从盘面上来看，券商板块维持活跃，截止午间收盘，光大证券领衔，华林证券、红塔证券、东兴证券等多只个股跟涨。

消息面上，据上海证券报称，8月7日晚，中国证券金融股份有限公司公告，决定自8月8日起，整体下调转融资费率80个基点。其中，182天期费率由4.3%下调至3.5%，91天期费率由4.6%下调至3.8%，28天期费率由4.7%下调至3.9%，14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。

公告称，此次下调转融资费率，是根据资金市场利率水平做出的调整，有利于降低证券公司融资成本，促进合规资金参与市场投资，维护我国资本市场平稳健康发展。

国信证券指出，证券行业ROE趋势性下行，而杠杆率偏低是拉低ROE的重要原因。参照美国经验，即使金融危机以后被动降杠杆，但杠杆仍超过15倍。国内券商杠杆水平整体较低，除了政策约束，也包括负债渠道、资金需求业务方面的原因。未来提升杠杆的途径包括：丰富融资渠道、降低融资成本、增强使用资产负债表为客户提供综合服务的能力。虽然提升杠杆与目前的监管环境相悖，但是在分类监管的框架下，龙头券商可以享受政策红利，有望实现差异化加杠杆。

中信建投证券认为，我们继续看好下半年券商板块行情。(1)宏观经济增速下行压力仍在，叠加非银金融机构流动性问题悬而未解、美联储降息预期升温、国内通胀率见顶回落等因素，我们认为货币政策将维持边际宽松，同样有助于市场交易活跃度的提升。(2)以科创板注册制试点为契机，多项资本市场改革政策陆续落地，包括但不限于沪伦通、股指期货、券商托管结算、再融资等领域。随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进，证券业供给侧改革将持续深化，综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升。

另外，山西证券表示，多家券商发布中期预告，均实现增长，部分中小券商弹性更大，净利润翻倍。主要原因在于一季度市场回暖，自营投资业务大幅增长。全球经济和市场面临很大的不确定性，谈判也存在很大变数。金融机构也频频爆发风险，金融供给侧结构性改革的逐步深入，将会重塑金融机构。大型券商在未来的市场环境中拥有更多优势。因连续多日的调整，当前券商估值重回底部区域，建议投资者关注中信证券、华泰证券等大型券商。