沪指2800点失而复得 创业板指涨逾1% 行业板块涨跌互现

海通证券：现在正是布局牛市第二波上涨的好机遇

最近A股再次破位下跌，上证综指最低跌至2733点，投资者对此忧心忡忡。海通证券认为，上证综指3288点以来的调整已接近尾声，下跌让市场出现布局良机，现在是布局牛市第二波上涨的好机遇。

最近A股下跌源于中美再现噪音，本质是上证综指3288点以来的调整未走完，从基本面趋势和技术形态看，目前处于调整末期。

未来牛市第二波上涨的动力：库存周期数据验证基本面见底，中美9月经贸谈判有积极进展或国内政策推进。

情绪恐慌导致的急跌是布局未来的良机，着眼中期，超配科技+券商，核心资产为基本配置。

广发证券：A股处于本轮盈利周期底部区域

预计A股盈利底部不迟于三季度，中期配置上，后续风险偏好难以大幅提升，但业绩增速下行压力减小，广谱利率下行，配置围绕盈利改善。

历次盈利底部前后的行业轮动经验显示：1)政策确定性受益改善盈利预期;2)自身高景气业绩将快速上行;3)盈利早周期这三个方向有较大概率获显著超额收益。

而三者之间强弱比较则与当轮盈利回升幅度、政策刺激力度相关。

光大证券：外患无需过忧，耐心持仓等待

结合宏观金融形势，人民币继续贬值空间有限，且美方已执行一系列关税措施，列入汇率操纵国1年内预计无更多实质性影响，不宜过度解读外患。

近期外资净流出情况好于4、5月份，MSCI纳入A股因子如期上调，可打消外资流入中断的担忧。目前市场估值已处非常合理水平，半数行业PB低于10%估值分位数，上证2700点附近磨底期建议耐心持仓等待，逢低均匀加仓，短期超跌未来都将估值修复，逢低捡“便宜货”好过形势完全明朗后追高。而且大博弈升级将催化政策再调整，转融资利率下调和两融政策调整是该逻辑的印证，形势弱一分则对应政策将松一分。