三大股指全线上涨 创业板指涨逾2%重回1600点上方

中信建投证券： 利率并轨助力经济，核心科技引领未来

中信建投证券策略团队表示，利率市场化是未来解决小微企业融资难问题的重点方向，在6月26日的国常会和7月12日的央行发布会上都重点强调了LPR改革。我们认为本次会议的重点在于贷款市场报价利率改革、实质降低信贷利率水平和提升银行风险偏好。

对于银行来说，缩减中间收费、降低贷款利率，将导致银行资产端收益率下滑，且承担一定坏账风险。特别是对于中小银行，小微企业贷款占比相对较高，受到影响更大。但对于经济而言，降低实体经济融资成本，无疑可以降低企业的财务费用支出，增后利润。

从大类资产配置的角度，建议的配置顺序仍然是“黄金>国债>信用债>本币>股票>商品”。

从行业配置的角度，我们优先推荐受到利率并轨政策积极影响、国家大力扶持、盈利持续增长的核心科技板块;

其次，除了科技成长股最占优之外，在经济下行过程中，必须消费品板块由于收入利润稳定，利率下降会带来估值的提升;

最后，低息宽松环境和国际环境风险，仍然是支撑黄金板块中长期上行的重要持续力量。

中银证券： 市场缺乏上行的核心动力 做多金铜为首选

中银证券团队认为，对于未来方向预判上，盈利下行周期，市场缺乏上行的核心动力，市场中长期估值承压。

短期市场虽有反弹，但依然对于盈利确定性给予较高溢价。中报业绩披露期，全A盈利下行压力下，注意把握增速持续稳定或业绩超预期个股带来的获取超额收益。

在行业配置上，做多金铜比仍然是中银证券团队推荐首选的策略，盈利下行周期低估值的防御策略仍然是获得稳定收益的选择，利率下行预期下，建议关注地产、电力板块的配置机会。5G产业链为成长板块确定性机会，关注业绩确定性强的细分产业龙头。

安信证券： 现阶段是布局优质资产的黄金时刻

安信证券策略团队表示，近期A股市场风险偏好受到了较大影响，短期市场可能还需要一些时间震荡消化。

从中期来看，持积极态度，最近这个阶段也正是布局优质资产的黄金时刻。投资者预期已经处于低位，市场基本处于底部区域，未来一个阶段经济韧性较强，流动性维持宽裕，政策将在供给侧继续优化与发力，维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展，当投资者走出悲观情绪，看到积极因素，A股市场也将在经历这个阶段的震荡筑底之后，有望迎来新一轮上升行情。