医药产业链板块全面爆发啦！

医改重点由供给侧转向需求侧，存量格局将进一步洗牌。通过腾出辅助用药等空间，医保将有更多空间用于支付创新药和优质仿制药。有新增医保药品的相关上市公司如下：石药集团(阿比多尔、聚乙二醇化重组人粒细胞刺激因子，此外恩必普由于神经内科多个辅助用药调出目录间接受益)、恒瑞医药(罂粟乙碘油、加替沙星)、翰森制药(瑞格列奈二甲双胍Ⅰ、瑞格列奈二甲双胍Ⅱ)、丽珠集团(哌罗匹隆)。

东方证券 认为，谈判准入药品目录扩大，创新药将持续受益。从产业趋势上看，创新药仍将持续受益，一方面动态的调整机制，有望使创新药快速进入到医保目录中，快速放量。另一方面，从此次谈判目录的数量上看，也进一步扩大，2017、2018年分别有44个、18个药品进入医保谈判准入目录，今年增加至128个品种，医保药品结构性改善明显。从过去谈判品种中的销售情况看，基本均达到了以价换量的目的，随着谈判品种数量的逐步增加，相关品种有望持续受益。

华泰证券 指出，数年一调的医保将成为过去式，医保未来的调整将更为常规化，有望形成两年一调整、一年一谈判的医保形式，与欧美日等发达国家的医保目录调整靠齐，使得药品的可及性更高、覆盖面更广。医保目录的动态调整可及时纳入新特药，促进产品在专利期内放量销售，对研发正反馈。建议关注常规目录调整受益者石药集团(恩必普被动受益)、东阳光药(奥司他韦松限)、同仁堂(多个独家品种新进医保)，与潜在谈判受益者恒瑞医药、丽珠集团、华东医药、中国生物制药等。

太平洋证券 表示，本次医保目录调整最大的特点是药品结构的变化。治疗性用药调入而辅助用药以及临床价值不高的老药调出，大量创新药被纳入医保目录/谈判药品目录。总体来看，创新药最为受益，原因：1)医保目录调整周期变短，药品谈判机制日臻成熟，创新药上市后纳入医保时间大大缩短;2)医保总支出增速虽然只有10%左右，但由于辅助用药以及临床价值不高的老药被调出，医保资金支出实现了“腾笼换鸟”，向具有较高临床价值的创新药倾斜。

太平洋证券进一步分析，综合本次医保目录调整，以及未来的医保谈判目录，和地方医保品种未来3年要逐步消化退出：预计：1、受益：恒瑞医药(创新药进医保谈判)、华东医药(百令胶囊新增药店可刷医保)、康弘药业(新适应症进医保谈判)、山大华特(维生素AD新进医保);2、影响小：中国生物制药、通化东宝、天士力、信立泰、亿帆医药、海正药业;3、有受益也有受损：复星医药(辅助用药调出医保、新药未来进医保)、丽珠集团(辅助用药调出医保或报销适应症受限、艾普拉唑针剂进医保谈判)。