“金九银十”行情周期股起舞 股指维持高位震荡盘整

今日(9月2日)A股三大股指小幅高开之后，随后迅速拉升，并逐步走高，沪指站上2900点，在权重与题材股齐涨背景之下，股指维持高位震荡盘整。

从盘面上来看，“金九银十”行情来了，周期股起舞!水泥、煤炭、钢铁等板块集体走强。截止午间收盘，在水泥板块之中，尖峰集团涨停，四川金顶、华新水泥、万年青等个股跟涨;在煤炭开采加工板块之中，充州煤业涨停，陕西黑猫、中煤能源等个股大涨;在钢铁板块之中，太钢不锈、大冶特钢、酒钢宏兴等个股表现突出。

消息面上，据消息，据统计，自8月开始，水泥行业进入新一轮的错峰生产期，包括江苏、河南、贵州等多个水泥生产大省共计千余家水泥企业开始执行新一轮的停产限产计划。在错峰正式实施前，北方部分地区也曾实行协调停产。但随着近些年错峰生产的执行，产品价格上涨带来企业效益好转，大部分企业态度也从被动转变为积极主动，更有动力在淡季调整错峰，在旺季拉高价格。

此外，据生意社监测显示，进入8月之后，上中旬受雨水天气及高温影响，水泥需求持续下滑，库存环比上升，华东各地区水泥价格震荡下跌，下旬，金九银十即将到来，雨水天气减少，华东地区价格回升。1日华东地区水泥价格为458.80元/吨，19日价格为456.40元/吨，29日价格为461.20元/张，涨幅为0.52%。

平安证券认为，受供给端大幅增加、火电需求偏弱影响，动力煤价格7月以来承压回落，近期受日耗回升、进口煤控制等影响，价格有所回升。我们认为8月火电需求或有所好转，水泥、化工需求保持小幅增长，随着安全检查、水电回落、9月北方供暖储煤等支撑，煤价将有所支撑。我们认为煤炭行业利润趋于平稳，板块估值较低，推荐煤电一体化的中国神华、产能有增量空间的陕西煤业。

对于水泥板块，华创证券指出，水泥行业需求表现较强，进入8月，南部地区旺季前的涨价力量正在蓄积，熟料涨价先行，将支撑后期的水泥价格。

对于钢铁行业，中泰证券表示，当前板块估值已经处于相对低位，反应了较为悲观的盈利预期，而从同比角度当前钢铁需求未有明显衰减迹象，行业利润有望在淡季构筑阶段性底部，板块估值存在修复动力。

爱建证券分析，当前行业的逻辑在于金九银十的需求预期同已在淡季累积的库存之间是否存在供需缺口，同时三季度限产具体执行力度能否趋严也影响钢材供需平衡，对此我们保持谨慎乐观的预期并给予行业“同步大市”的评级。