大盘震荡调整反弹或才刚刚开始 上证指数一度重返3000点

从不利因素来看，三大指数经过反弹，目前均已进入到接近年初密集区下边且三大指数的短期技术指标过高，加之宏观经济下行压力及外围市场的不确定性风险影响，实际上参与市场仍应保持谨慎的策略。

市场层面观察，由于内外部因素不时体现多空转换影响，因此波动中的低吸高抛策略对短线投资者较为可取，但对于中长线投资者仍应保持谨慎策略为宜，除非市场连续出现量能大的改观或持续。但如果市场量能不出现大面积的萎缩，则结构性品种机会仍将体现。由于大阶段内深圳市场日交易量能始终大于上海(日均已相关1200亿元左右)，因此选择的重点仍以深圳市场品种为主为宜。

投资行业策略上，我们建议关注围绕低估值且量能配合明显或三季度业绩持续增长类的行业公司为主。业绩预告目前来看，医药、金融、消费、计算机等行业品种仍不时体现在三季度业绩增长名单中。策略上建议对生物医药、科技及自主可控、新能源等行业进行关注。在标的选择上，通过精选重点行业中具备核心竞争力和竞争壁垒的相对优势公司为宜。

回避板块方面如绩差股、问题股及股价、中期业绩明显体现连续下降与估值背离较多的品种仍应防范风险;同时，对于股价炒高且业绩增速有限的品种，不参与或减少参与。

总体而言，本周市场在因素影响中体现总体反弹，但市场因素及不确定性因素依然明显博弈，三大指数已进入年初之时密集成交的下边位，而逆周期对冲政策与市场博弈需要关注，同时，我们仍然认为汇率变动对股票市场的影响将体现，周期内须密切关注波动情况。从下周市场总体来看，观察量能变化及结构性品种机会与风险应对较为关键，而保持灵活的节奏应对更为重要。