大盘走出中阳行情突破在即 牛市二波应已来临

从今日因素影响来看，主要集中在上周五央行刚刚宣布降准，释放长期资金约9000亿元。周日(9月8日)凌晨，标普道琼斯指数纳入A股的1099只标的股也正式敲定，纳入因子25%，并将于9月23日正式生效。加上同一日生效的富时罗素(纳入因子提高至15%)，两者合计将带来近790亿元增量资金。因此，今日市场的上涨更大层面来自于上述因素的影响。

研究认为，在同一因素面的影响背景下，深圳市场能够在交易量、当日上涨幅度等多个层面超越上海市场，显示市场选择性或以小带大、以高估值带动低估值的一个缩影，但如果从未来发展来看，要么高估值带动低估值上涨，要么低估值将高估值拉下来、要么两者同涨、要么两者同跌等多个结果，而两者的博弈显示市场分歧并未因反弹上涨而弱化。

从消息面、政策面不断的影响市场来看，我们更清晰的能够看到宏观经济运行的不确定性，而今日的上涨，实际上已体现了政策对冲预期。仅从上海综指的层来看，上海综指自2733点反弹以来，对比历史运行来看已接近300点的一个大阶段反弹目标位，深圳市场的反弹涨幅虽然较大，但市场同一基本下的量化分歧也预示市场品种风险的累积。

近期市场的量能体现较为明显，但量能的持续性较为关键，需要投资者密切跟踪观察。量、价、时、空是技术分析的重要因素，而成交量的变化是市场各类信息、行为的综合反映，量能于深沪两市的强烈分化，对于指标股的影响或炒高绩差股的风险需要有一基本认识。

对于今年后期行情判断，作为投资者须有理性判断与平和心态。不能单方面的追涨杀跌，也不能人云皆云的跟风，比如“外资疯狂抢A股”、“牛市开始”等观点，实际上在目前股票市场是不现实的，因为A股无论是深圳还是上海市场，其绝大部分股票总体平均PE、PB、ROE等指标均未低估，如果认真的看一下科创板、创业板较多数百倍PE的股票就可以明显体现风险，因此在宏观经济运行的不确定性依然非常明显背景中，个股分化风险也将非常突出。

如果从阶段性市场来看，目前深沪综指均已进入年初密集成交区，而此时的总体量能指标与年初位置量能对比显示为弱，当时，两市在年初高位区域为连续几日成交上万元，而目前为7000亿左右同时深沪交易量出现明显分化，因此量能分化及短期技术指标高位等因素显示短期将出现震荡。因此，对于稳健投资者而言，应继续保持谨慎策略为宜。深圳市场量能与其它指标超越上海较多，但这并没有跨越A股同一基本面与市场面的现实背景，因此这种情况往往是一种分化或另类股票风险开始加大的展开。因此，从操作层面而言，需要对市场变化给以精选品种、灵活策略应对为宜。