大消费板块持续走强

今日(9月18日)A股三大股指全线高开，盘初维持震荡盘整之后，沪强深弱格局显现，沪指强势震荡上行，而创业板指出现明显跳水，企稳后又震荡走弱，局部赚钱效应减弱。

从盘面上来看，大消费板块持续走强，“食品、饮料、小家电”成为当前行情亮点。截止午间收盘，在饮料制造板块之中，酒鬼酒涨停，迎驾贡酒、山西汾酒、今世缘等个股大涨;在食品加工制造板块之中，加加食品涨停，三只松鼠股价一度触及涨停，妙可蓝多、盐津铺子、海天味业等个股表现突出;在小家电板块之中，小熊电器、老板电器、苏泊尔等个股表现不俗。

消息面上，2019年8月份，社会消费品零售总额同比增长7.5%，增速与上月基本持平。消费品市场运行呈现以下特点：除汽车以外的消费品零售额增速加快，基本生活类商品增长较快，升级类商品销售增长加快，网上零售保持快速增长。

8月份，限额以上单位粮油、食品类商品零售额同比增长12.5%，增速比7月份加快2.6个百分点;服装鞋帽、针纺织品类商品增长5.2%，增速加快2.3个百分点;日用类商品增长13.0%，增速与7月份持平，继续保持两位数增长。

1-8月份，全国实物商品网上零售额同比增长20.8%，增速与1-7月份基本持平，比社会消费品零售总额增速高12.6个百分点;占社会消费品零售总额比重为19.4%，比上年同期提高2.1个百分点。

对于食品饮料行业，中信建投证券指出三条投资路径。主线一：优选份额不断提升的龙头公司。白酒：高端白酒量价齐升掀起新一轮行情。普飞批价持续上涨，高端白酒价格分层已然明确，市场竞争进入新局面。在此条件下，茅台龙头地位更加稳固，未来业绩增长确定最优;五粮液借助价格分层和高端需求溢出的行业机遇，叠加自身治理的强力改善，大概率看到品牌价值逐步回归。

主线二：拐点改善，业绩兑现推动戴维斯双击的行业。啤酒行业2018年报、2019一季报和中报持续验证拐点逻辑，上半年主要企业业绩增长亮眼，吨价快速提升、利润率上行。行业和企业经营层面正在持续改善，利润率进入快速提升阶段，预计逐年将释放更加积极的信号。

主线三：优选所处行业内生增长强劲的公司，如烘焙、火锅底料、保健品、卤制品。烘焙近年来行业持续保持高增长且有望延续，行业内生增长+集中度提升逻辑，为龙头企业带来确定性机会。

此外，天风证券表示，从外资的配置策略上来看，资金流入的趋势将持续追逐高ROE、现金利润比很好、估值合理较低的公司，因此对于白酒板块的高盈利低估值具有很强的偏好性。龙头白酒的优势大于食品公司也大于大部分其他行业公司。因此白酒估值扩张的倍数可能大于之前。

中泰证券指出，目前白酒行业已进入长周期结构性繁荣时代，头部企业有望尽享品牌集中红利，我们看好具备品牌优势的高端酒(茅台、五粮液、泸州老窖)和具备优势基地市场的区域龙头(古井、口子、今世缘、汾酒)持续稳健成长。