券商一周看市：A股牛市格局不变 秋收行情已近半程

配置策略：长期维度中，坚守消费和科技龙头。中短期维度，建议关注三个维度：(1)中报ROE底部改善，且有望延续的，比如券商、光伏。(2)中报ROE仍然恶化，但有望很快见底的，比如风电、汽车。(3)受益于房地产竣工加快的产业链行业，比如家具、厨电、装饰材料。

国金证券：行情延续，但或已步入反弹下半场

①当前支撑A股反弹的因子依旧存在，如全球货币环境延续宽松，美联储9月降息几乎板上钉钉;A股国际化进程稳步推进等;②延续看好A股9月金色行情的观点(8月提出)，但随着A股中枢的不断上行，投资者获利盘不断丰厚，在市场一片乐观情绪中我们也需提防潜在风险的隐现;③隐现的风险在于：年初至今投资者尤其机构投资者获利盘丰厚;临近月底，A股解禁规模环比增加;④站在当前点位，不建议投资者继续提升仓位，而是更多的优化行业配置与个股;⑤行业配置上，市场将逐步由普涨到分化，降低高β行业的配置，相应的增加α权重。推荐“大金融、部分消费、5G、光伏、汽车零部件”等。

中银国际证券：秋收行情已近半程

利率中枢有望步入下行区间，稳增长、促改革政策进入密集落地阶段，估值驱动的反弹行情仍将延续。

关注市场一致预期方向，高贝塔策略仍为反弹首选。市场环境与Q1及6月相似，类比历史利率中枢下行叠加风险偏好抬升背景下市场结构表现，高贝塔属性的券商及盈利修复确定性高的科技龙头有望成为反弹首选。短期来看，改革政策的释放更有可能带来市场风险偏好的提升，未来无风险利率下行预期的兑现有望延续反弹窗口。

国盛证券：仍是做多窗口，继续看好券商

当前“四期叠加”(经济尚未大幅回落、政策宽松已经到来、外部风险缓释钝化、外资在三大指数同步纳入扩容下持续增配)持续被验证，做多窗口将继续：