本周股市三大猜想：大盘反复震荡 科技龙头再度崛起

猜想一：大盘反复震荡？

实现概率：80%

具体理由：十月马上就要结束了，A股也留给了我们一道思考题，2950点会是本周行情上涨的转折点吗？

对此，安信证券首席策略分析师陈果认为过渡期无需悲观。他表示，未来一个阶段的A股市场可以类比2014年2月至6月，叠加年底前兑现盈利诉求较强等因素，可将这段时间称为“结构性牛市之后的过渡期”。对中长期经济新旧动能转换趋势及流动性状态依然抱乐观预期，A股市场的中长期趋势没有逆转。

兴业证券首席经济学家王涵指出，从大类资产配置的角度至少看到明年年底，中国A股会是全球最好的资产。王涵分析了看好中国A股的核心逻辑。他指出，首先2020年是“十三五”规划的决胜之年，宏观经济有望保持相对稳定。其次，过去两年市场已经经历了一波压力测试，未来投资者可以多着眼一些中长期因素，比如经济转型的大方向，资本市场进一步深化改革，经济中长期发展潜力将逐步释放。

“股市是经济的晴雨表，想发掘合适的股票最重要的是找到未来经济发展的大方向。”王涵认为，选择A股投资标的可从经济发展的前景着眼，中国正在由投资驱动慢慢转向消费驱动，转换原因在于人口结构变化带来的需求变化。另外，高知识人群逐渐进入劳动力市场，他们从事的行业也发生了较大变化，主要涉及IT、TMT行业。因此，消费和创新驱动领域蕴含着较大投资机会。

应对策略：目前由于市场交投清淡，说明风险偏好降低明显，投资者不宜追涨，可关注市场成交量的变化。

猜想二：科技龙头再度崛起？

实现概率：90%

具体理由：科技股整体保持活跃，金融股则再度发力，当前市场不乏机会。在此背景下，后市该如何布局?

国信证券策略研究指出，从结构性行情角度来看，与宏观经济关联度较低、自主可控趋势明确的科技板块，预计将成为自下而上结构性行情的主战场。科技板块与经济周期关联度较弱，在当前下行的经济周期中，科技板块是最有可能将蛋糕继续做大的，这点不论是长期还是短期都值得期待。这也就意味着当前“资产荒”的资本市场，科技板块的弹性和想象空间大。短期看，5G、华为产业链等自下而上的投资机会仍值得深挖，下半年一直强调的“隐形冠军”投资主线，很多也都是科技板块细分行业龙头。此外，当前正处于三季报公布时期，上市公司三季度业绩表现也是当下市场关注重点。