机构论市：如何看待急跌后的反弹？关键指标决定市场走向

天信投顾：关键指标决定市场走向

今日市场点评：

周二市场受到点小利好股指小幅高开，开盘之后一度出现分化，沪指维持窄幅震荡，创业板股市冲高。午后，各股指便齐头并进，形成持续拉升的局面。整体来看，周二市场高开高走，盘面上热点比较明显，锂电池+光刻胶提供赚钱效应，券商拉升指数效应；不过两市成交量萎缩，上攻的动力没显现出来。光刻胶、锂电池、半导体等板块领涨；猪肉、房地产、医药等领跌。

明日市场观察：

周一的收市我们预计周二盘中在震荡的时候会出现反抽的概率较大，从周二市场的走势来看，早盘保持窄幅震荡，午后券商带动股指拉升，顺利收复5日均线束缚。就明日市场而言，主要关注成交量，不过大概率上盘中还会出现分时指标带来的反弹是反抽！

短期行情分析：

周二市场午后开始拉升，并收复5日均线的束缚，不过成交量确实大幅度萎缩。就周二市场的这种走势，到底是调整结束还是调整的中继阶段，周三市场的走势将便的非常关键，主要看的指标就是成交量。首先，如果周三市场的成交量能够释放，形成续量的格局，则市场再度上行后将改变日线级别的调整趋势，则周二市场的上涨就是短期内调整结束的标志，股指将再度上3000点。第二，如果周三市场成交量没有释放，续量动态不佳，则周二市场的上扬就是四连阴之后的临时性反弹而已，则接下来的几个交易日市场还会继续震荡整理。

但是无论是那种走势，中期市场，或者说春季躁动，亦或是春节红包的预期是没有变化的，中期市场继续保持乐观！

后市投资展望：

综合分析认为，周二市场股指的拉升还是要靠券商，压舱石正在持续对股指施加很大的影响力。短期没无论是结束调整还是继续调整，目前市场的机会都是会逐步增加，只要适当的规避一下高位做头部的个股即可。操作上，短线投资者适当注意高位个股粉线；而中长期继续乐观的前提下，可趁机继续低吸一些刚启动或正在筑底的的品种。

巨丰投顾：如何看待急跌后的反弹？

昨日提到，近期市场的调整，可视为一次洗盘，同时也是一次比较好的低吸的良机，更是年内最后一次的出手机会。今日盘中看，虽然反弹力度并不强，但是半导体等科技股已经强势回升，足见当前市场整体向好下轮动性的较强表现。

不过，今天市场反弹之际，成交并未有效释放，反而是骤然缩减，这就需要重新去审视一下这里的反弹性质。

首先，成交量的萎缩说明这里仍有反复。此前两市少则5000亿的成交，多则逼近8000亿，而这种成交才是市场火热行情的保证。如果持续萎缩，那么反弹的质量存疑。也就意味着可能还有反复，但回踩空间不会太大；

其次，今日的成交不振和北向资金的休息有一定的关系，虽然外资占比不多，但是引导力量很强，外资休息之下，内资本可以趁机“追赶”，但却像无头的苍蝇，也找不着北。

不过，今日资金还是有着明显的变化，那就是从高位科技股出来的资金，明显的去寻求低位品种以及新的题材。诸如低位具备良好技术形态的科技股，或者是新能源等预期向好的标的，都是资金新的追逐目标。这即表明资金做多意愿未停止，也说明资金对新的标的实际上是有新的倾向的。

实际上，今日两市还是有分化的，毕竟权重股还在分化，但中小创表现很强。实际上这个强，和外资暂时的休息有一定的关系。毕竟此前外资推动之下，很多蓝筹股低位筹码已经很少了，但是一些非北向资金标的多为中小市值标的，而在北向资金休息之际，内资恰好可以推动这些非北向资金标的的上行，而在北向资金休息完后高抛。所以，这两日，需要重点关注的就是中小创的走势，尤其是低位的标的。

和信投顾：降准预期助力市场全面反弹 新能源产业抄底机会来临

【盘面观点】

今日三大股指受“降准”预期集体高开，沪指受权重股表现颓靡的影响早盘窄幅震荡午后震荡走高，创业板指在石墨烯等题材股走强的带动下高开高走，表现强于沪指。整体上市场氛围显著转暖，涨停数量增多，跌停家数大幅缩减。盘面上个股涨多跌少，赚钱效应回升，其中石墨烯概念和锂电池板块表现抢眼，成为市场关注焦点。行业涨幅榜上有色金属、材料行业、化工行业、电子元件、化纤行业涨幅居前；概念股方面光刻胶、石墨烯、超级电容、小金属、稀土永磁、锂电池、特斯拉、氟化工涨幅居前。资金上，北上资金受圣诞节假日因素影响暂停交易。技术上，沪指日线技术图形结束四连阴反抽上涨，站回十日线，五日线继续拐头向下，MACD指标DIF收敛但仍在多头区间，短期指标显示股指有企稳态势。

【板块方面】

锂电池板块稳步走强，雅化集团、当升科技、华友钴业、寒锐钴业、新宙邦涨停，赣锋锂业、宁德时代、国轩高科、欣旺达等纷纷上涨。

光刻胶概念股走强，光华科技、容大感光、强力新材、南大光电、江化微涨停，晶瑞股份、上海新阳、广信材料、飞凯材料纷纷上涨。

石墨烯概念强势上涨，新金路、德尔未来、中科电气、道氏技术涨停，格林美、方大炭素、中国宝安、华丽家族跟随上涨。

【后市展望】

昨日明确指出3000点以下回踩是绝佳的低吸机会，为了证明这个观点的逻辑正确性重点提到：市场预测降准预期还在。昨晚高层考察就释放定向降准和全面降准的信号。消息一出就把市场预期新一轮降准的神经调动起来，这样重磅消息直接封死下跌空间，今天的市场正向反馈就是证明，市场没有那么弱，反而在摔打中越来越有“韧性”。

结构上，还是昨天的预判那样，当前大的趋势还是上涨结构，沪指下方2950附近将构筑强支撑，只要支撑不破，新一轮的上涨仍值得期待。市场主线方面，科技股今天的反弹不可谓不强，大基金减持只是导致科技股短期非理性波动，而细分领域的科技创新方兴未艾，发展前景刚开始迈入高速发展，远未结束，注定了还有机会。今日新能源产业链的爆发同样先声夺人，特斯拉方向、锂电池方向、高端材料方向明显有资金运作，引领接下来的新行情。

对于后市和信证券投顾建议投资者逢低积极配置主流资金运作的新能源产业链，部分表现抗跌逆势且具备年报业绩增长预期支撑的核心科技股。题材上建议短期重点关注石墨烯概念、高送转、5G应用、锂电池、特斯拉等题材热点。

容维证券刘思山：市场缩量反弹 短期还需震荡整固

早盘两市小幅高开，随后下探震荡又在光刻胶和科技股的带领下走高，有色金属、光刻胶概念股轮番异动，钴镍板块强势反弹，市场人气回暖。截至收盘，沪指涨0.67%，报收2982.68点；深成指涨1.32%，报收10189.29点；创业板指涨1.91%，报收1769.87点。

盘面上看，光刻胶板块的崛起带动了科技的反弹，其中容大感光、南大光电、光华科技、强力新材、江化微涨停，晶瑞股份、上海新阳涨逾8%以上，广信材料、东方材料涨逾6%以上。本轮表现平平的钴镍概念的发飙，道氏技术、当升科技、华友钴业、寒锐钴业涨停，洛阳钼业、格林美涨逾9%以上，盛屯矿业涨逾6%以上，鹏欣资源涨逾5%以上。光刻胶、钴镍、有色金属等板块涨幅居前，与此同时房屋租赁、乡村振兴、动物疫苗等板块跌幅居前

从技术上看，昨日大幅下跌形成大阴线，今日在利好消息的影响下跳空高开但没有站上5日均线，叠加国外市场走势强劲，指数一路上攻，显示了市场向上的动能并没有减退。日线上，MACD指标处于红柱缩短，KDJ指标死叉后继续向下运行，这些指标提示后市日线上将继续震荡整固。

从指数表现上来看，随着消息面一系列利多消息的落地，近一周时间来股指行情整体表现振荡。上周二上证指数年内第六次突破3000点整数关口之后，成交额也突破7000亿元人民币。但随后，由于消息面缺乏进一步的利多刺激，两市成交额逐步回落至5000亿元水平。由于年内过去几次沪指突破3000点后均无功而返，当前投资者的担忧心态重燃。以至于在关键点位市场量能未能有效配合，制约上行空间。今日的公布的即将实施的降准重燃市场做多热情，央行近期开足“马力”护航跨年资金面。上周，央行公开市场操作频繁，在跨年过程中，市场对于回购融资的需求会季节性地加大，此时资金可得性至关重要，从今日的国家对经济的细心呵护可见，行情还会在震荡中重新走牛，建议配置科技股和超跌低价蓝筹。

百瑞赢：技术性修复如期而来 关注3000点压力

周二，三大指数集体翻红。上证指数高开高走，但是成交量未能有效放大。市场的权重板块未能发力，盘面主要是题材股、概念股拉升。板块方面普遍上涨，锂电池产业链领涨，上游矿产资源走强；胎压监测、动物疫苗、农业服务等概念领跌。

截止收盘，上证指数报收2982.68点，上涨19.93点，涨幅0.67%，成交额1674亿。深证成指报收10189.29点，上涨133.08点，涨幅1.32%，成交额2750亿。两市合计成交额4424亿。创业板指报收1769.87点，上涨33.25点，涨幅1.91%，成交额1007亿。沪深两市，个股共计上涨3315只，下跌364只，涨停98只，跌停5只。沪股通净流入14.89亿元，深股通净流入17.17亿元，北向资金共计流入32.06亿元。

消息面：

1、央行副行长刘国强：《关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》将会很快印发。

2、富时罗素：ESG评级增加对中国A股的覆盖范围。

百瑞赢后市展望：

今天两市如期走出技术性反弹走势，符合预期，大盘最低下探2960点，没有破昨天的低点，创业板走出阳包阴，说明市场修复能力较强。早上独家内参强调的3000点，由原来的技术支撑，转变为技术压力，该压力位仍旧不容忽视。

技术面，信易赢抄底逃顶指标15分钟级别走强，30分钟级别出现抄底信号，技术性修复有望延续，关注上方3000点压力。下方支撑重心在2960点。

操作上，坚持持仓，总仓位4成左右，滚动操作。

源达：两大因素制约沪指重回3000点 指数回踩带来低吸机会

今日三大指数集体小幅高开，开盘之后市场分化，创业板指表现较为强势，石墨烯、锂电池板块较为活跃。半导体板块走强。板块石墨烯、石墨电极板块领涨，盘中券商异动拉升。胎压监测、传感器板块领跌。午后，指数持续上扬。有色板块较为活跃，半导体依旧强势。板块有色钴、海南板块领涨，盘中有色铜(云南铜业)异动拉升。胎压监测、次新股板块领跌整体来看，个股涨多跌少，市场氛围较也持续好转，情绪有所升温，赚钱效应回升。量能上依然不足。由于假期原因，北上资金休息。

消息面偏暖

外围市场，隔夜美股收盘全线上扬，三大股指再创历史新高。欧股微幅收跌。美油微涨，金价收涨。外围市场对A股影响偏暖。国内机会，富时罗素宣布，扩大对中国和日本的可持续发展投资分析覆盖范围。在富时罗素的ESG评级和数据模型中，增加对中国A股的覆盖范围，扩展至目前约800只A股，利好A股，并再次对相关概念引来关注，大家可跟踪后续机会。

今日指数高开，之后不断走强。上证指数日线级别MACD指标运行于零轴上方，金叉向上呈现收敛，红柱缩短。KDJ指标死叉向下发散。均线来看，指数回调，来到10日均线下方。5日均线向下拐头。指数依然运行于多条均线之上。5日及10日均线上穿多条均线，20日均线上穿30日均线。量能上有缩减迹象，预计指数后期有调整需求。

巨额解禁又来袭 近期指数重回3000有压力

临近年末，指数行情有所反复，昨日指数又跌下3000点整数关口。从近期来看，指数重回3000点是有些压力的。一方面，巨额解禁又来袭。数据显示，1月份A股会有167只个股面临解禁，解禁股数达538.99亿股，解禁市值高达6557.88亿元，创下2015年6月以来的单月新高。较大规模的解禁，势必会对市场情绪造成一些负面的影响，建议投资者暂时避开解禁规模较为集中的行业，等待时机，逢低介入。而另一方面，时间点上又临近年末，尽管近期央行通过公开市场操作释放了大几千亿的流动性，但资金面依然偏紧，资金短缺状态还是不乐观。而直观在指数上显示的，我们可以看到成交量上有所缩减。所以，近期或将再次开启震荡分化行情，大家要在心理上做好准备，并在操作上准备好应对策略。当然，在看好2020年行情的大前提下，指数的回踩也在一定程度上提供了低吸布局的机会。